20241031-国泰期货-LPG_成本震荡反弹_现货延续跌势_3页_630kb

LPG市场分析总结

核心内容

2024年10月31日，LPG（液化石油气）市场整体呈现成本震荡反弹，但现货价格仍延续跌势的格局。从期货市场来看，PG2412合约昨日收盘价为4,510元/吨，日涨幅为-1.12%，夜盘收盘价为4,506元/吨，夜盘涨幅为-0.09%。PG2501合约昨日收盘价为4,418元/吨，日涨幅为-1.07%，夜盘收盘价为4,416元/吨，夜盘涨幅为-0.05%。整体来看，市场情绪偏弱，价格波动幅度有限。

主要观点

1. 期货价格走势

• PG2412：昨日收盘价为4,510元/吨，日跌幅1.12%，夜盘价格小幅回调，跌幅0.09%。
• PG2501：昨日收盘价为4,418元/吨，日跌幅1.07%，夜盘价格微跌，跌幅0.05%。
• 趋势强度：当前LPG趋势强度为0，表明市场处于中性状态，缺乏明显趋势。

2. 价差表现

• 广州国产气对12合约价差：昨日为490元/吨，较前日上涨21元/吨。
• 广州进口气对01合约价差：昨日为530元/吨，较前日上涨11元/吨。
• 价差整体偏强震荡，显示国产气和进口气在现货市场中的相对价值有所提升。

3. 产业链价格数据

• PDH开工率：本周为71.6%，较上周下降1.9个百分点。
• MTBE开工率：本周为58.3%，较上周上升0.7个百分点。
• 烷基化开工率：本周为41.9%，较上周下降1.1个百分点。
• 开工率数据表明，产业链上游装置运行情况有所波动，对LPG价格形成一定支撑或压力。

4. 运费变化

• 美国、中东至远东运费：本周小幅回落，显示运输成本有所下降，可能对LPG价格形成一定压制。

5. 沙特CP预期

• 11月沙特CP预期：丙烷为619美元/吨，较上一交易日下跌5美元/吨；丁烷为614美元/吨，同样下跌5美元/吨。
• 12月沙特CP预期：丙烷为615美元/吨，下跌4美元/吨；丁烷为610美元/吨，下跌4美元/吨。
• 沙特CP价格预期持续走低，反映国际市场需求疲软，对LPG价格形成下行压力。

关键信息

• 价格波动：LPG期货价格整体偏弱，现货市场延续跌势。
• 成本与运费：成本震荡反弹，但运费小幅回落，对价格形成压制。
• 开工率变化：PDH开工率下降，烷基化开工率也有所下滑，可能影响供需格局。
• 国际价格预期：沙特CP预期持续走低，显示国际市场需求疲软。
• 市场情绪：整体市场趋势强度为中性，投资者情绪谨慎。

市场展望

当前LPG市场处于中性状态，价格受成本和运费变化影响较大。国际市场需求疲软，叠加国内开工率波动，预计短期内价格仍将维持震荡走势。投资者应密切关注沙特CP价格预期、国内供需变化以及运输成本波动，合理控制风险。