20251115-浙商证券-从存储失衡看行业未来_AI泡沫初起_算力荣景莅临前的供需风暴_终向何方_13页_1mb

AI与存储行业分析总结

存储供需波动

报告指出，存储行业正经历严重短缺和价格上涨，主要受AI需求驱动。NAND Flash和DRAM的应用分布显示，手机和PC的占比在下降，服务器和AI应用占比上升。政策干预，如美国对三星和SK海力士的限制，加剧了供给紧张。龙头企业如美光、闪迪多次提价，存储模组厂商暂停报价，预示市场即将繁荣。

AI泡沫与行业未来

AI发展推高存储需求，但泡沫风险存在。关键因素包括AI成本下降和用户行为转向AI应用，商业闭环形成支撑行业景气。2026-2027年，苹果Intelligence和华为鸿蒙大模型落地将进一步推动高存储需求。

端侧AI与存储需求

终端侧AI普及要求更大存储容量和更快性能，手机厂商已升级内存标准。新技术如LPDDR5/5X、UFS PCIe Gen5提升带宽和效率，但成本压力导致高端存储集中化。

风险与评级

风险包括AI需求不及预期、地缘政治动荡、供应链中断和价格波动。行业评级“看好”，预计未来一年内表现强于沪深300，风险与机遇并存。监管政策和终端企业库存波动是主要挑战。