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SNEC2026 光伏行业总结：从功率竞赛走向场景定义

核心内容

SNEC2026 上海光伏展聚焦于光伏行业的技术升级与场景拓展，标志着行业竞争重点从“功率竞赛”转向“场景定义能力”与“技术平台延展能力”。展会期间，组件、设备与辅材企业纷纷推出针对不同应用场景的解决方案，如太空光伏、AIDC、沙戈荒、海上光伏、BIPV等，同时推动新一代技术如xBC、HJT、钙钛矿/叠层电池的产业化进程。

主要观点

1. 电池/组件

• 场景化解决方案成为核心展示方向，企业不再单纯追求高功率参数，而是注重产品在不同环境下的适用性与可靠性。
• xBC组件进入规模放量阶段，隆基绿能预计2026年xBC组件出货量将超50GW，爱旭签约规模达3.75GW，显著增长。
• TOPCon组件主流功率段提升，但不再极致追求高功率，更注重性价比与应用场景适配。
• HJT组件在商业航天领域获得新机遇，东方日升和琏升科技推出适用于太空场景的HJT电池。
• 钙钛矿组件在效率和场景拓展上取得突破，协鑫推出效率超30%的钙钛矿/晶硅叠层组件，成为太空光伏重要技术方向。

2. 设备

• xBC设备全面布局，清洗、镀膜、丝网印刷、激光/光刻、串焊等环节设备展示增多，显示量产工艺链条逐步完善。
• 钙钛矿设备进展显著，迈为股份和捷佳伟创推出钙钛矿/HJT叠层电池整线方案，效率提升至31%以上，具备产业化潜力。
• 设备厂商更加重视整线配套能力，而非单一设备，以满足新一代技术路线的生产需求。

3. 辅材

• 辅材企业聚焦高功率组件和差异化场景需求，如TOPCon、BC、HJT、钙钛矿、太空光伏等。
• 胶膜重点适配高功率组件和太空柔性组件，赛伍技术推出适用于太空光伏的封装材料。
• 玻璃针对海上光伏、沙戈荒等场景，推出防尘、自清洁等产品。
• 边框、支架等环节持续优化，以适应特殊环境下的应用需求，辅材行业竞争格局逐步向头部企业集中。

关键信息

技术进展

• xBC：效率普遍达到25%以上，成为TOPCon企业的标配。
• TOPCon：主流功率段提升至660-680W，多分片技术成为标配。
• HJT：效率普遍在24%以上，商业航天成为重要应用场景。
• 钙钛矿：单结效率达23%，叠层组件效率超30%，与三结砷化镓基电池接近，具备商业化潜力。

产品与市场

• 组件企业推出针对AIDC、沙戈荒、海上光伏、太空光伏等场景的专用产品，如晶澳的“翱蓝”系列组件。
• 太空光伏成为多个企业重点布局方向，钧达、协鑫、晶科能源等推出相关产品和测试计划。
• BIPV产品种类丰富，极电光能、京东方等企业展示了多样化产品。

设备与配套

• BC设备涵盖清洗、镀膜、丝网印刷、激光/光刻、串焊等工艺段，奥特维、海目星等企业展示多种设备方案。
• 钙钛矿设备在量产化方面取得进展，迈为股份和捷佳伟创分别推出600MW和300MW整线设备方案。
• 设备厂商开始注重整线配套能力，以适应新一代技术路线的生产需求。

辅材与创新

• 胶膜企业推出适用于TOPCon、OBB、高功率BC/HJT、钙钛矿、太空柔性组件等方向的产品。
• 玻璃企业推出适用于海上光伏、沙戈荒、BIPV等场景的防尘、自清洁产品。
• 边框、支架等辅材企业继续优化产品以满足特殊环境下的使用需求。

投资建议

在行业盈利承压、供给出清仍需时间的背景下，建议关注以下主线：

1. xBC组件及配套设备企业：具备技术领先、渠道优势和订单兑现能力的企业。
2. 场景化需求驱动的组件及辅材企业：如AIDC、海上光伏、沙戈荒、BIPV、太空光伏等。
3. 钙钛矿/晶硅叠层电池及设备企业：具备整线设备能力、效率领先和场景验证进展的企业。
4. 适配高功率组件及特殊场景的辅材企业：如胶膜、玻璃、边框、支架等。
5. 具备成本、现金流、全球化渠道和报表质量优势的头部企业：在行业底部阶段仍具竞争力。

风险提示

1. 传统能源价格大幅波动风险：若传统能源价格下降，可能削弱光储系统的经济性。
2. 行业产能非理性扩张风险：可能导致部分环节竞争加剧，盈利能力承压。
3. 国际贸易环境恶化风险：中国作为光伏制造大国，可能面临更严苛的贸易壁垒。
4. 全球经济复苏低于预期风险：影响电力需求增长，从而影响光伏装机动力。

图表要点

• 图表1-3：展示AIDC、沙戈荒、海上光伏等场景下的组件产品及性能。
• 图表4-5：显示航天级钙钛矿产品及太空光伏算力卫星能源方案。
• 图表6-10：展示TOPCon、xBC、HJT、钙钛矿等技术路线的组件功率与效率。
• 图表11-18：涵盖BC设备、钙钛矿设备及辅材相关产品与技术。
• 图表19-24：聚焦钙钛矿/HJT叠层电池整线方案、胶膜、玻璃等辅材产品。

行业投资评级说明

• 买入：预期行业上涨幅度超过大盘15%以上。
• 增持：预期行业上涨幅度在5%-15%。
• 中性：预期行业变动幅度在-5%至5%。
• 减持：预期行业下跌幅度超过大盘5%。

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