20230402-开源证券-经济高频周报_部分投资指标上升_15页_2mb

2023年4月2日固定收益研究团队周报总结

核心内容概述

本报告总结了2023年第14周的经济高频数据，从生产端、消费端、投资端、出口端及价格端五个维度对相关指标进行了分析。报告指出部分投资指标上升，同时对市场风险进行了提示。

生产端分析

• 钢材：高炉开工率与唐山钢厂产能利用率均保持近五年最高水平，显示钢铁行业持续活跃。
• 汽车：全钢胎开工率保持近五年中位，半钢胎开工率从近五年次高下降至中位。
• 煤炭：焦化企业开工率保持近五年最低，显示煤炭行业生产活动较弱。
• 化工：PTA开工率保持中位，PX开工率从最低上升至次低，涤纶长丝与涤纶短纤负荷率均保持最低。

消费端分析

• 汽车：乘用车零售量从近五年次高下降至最低，显示汽车销售疲软；乘用车批发量保持近五年中位。
• 轻纺：中国轻纺城成交量从中位上升至近五年次高，轻纺市场活跃度提升。
• 电影：日均电影票房保持近五年中位。
• 出行：北京地铁客运量保持近五年次高，上海地铁客运量从中位上升至最高，广州地铁保持中位，深圳地铁保持最高。

投资端分析

• 地产：商品房成交面积从中位上升至次高，二手房成交面积保持近五年最高，显示房地产市场有所回暖。
• 钢材：钢材价格从中位上升至近五年次高，热轧板卷与螺纹钢价格保持中位。
• 沥青：石油沥青开工率从近五年次低上升至中位，沥青价格保持近五年次高。
• 水泥与混凝土：水泥与混凝土价格均保持近五年最低，显示建材行业价格持续低迷。

出口端分析

• 运价：CCFI、SCFI、BDI指数均保持近五年中位；宁波与东南亚集装箱运价指数保持近五年次低。

价格端分析

• 农产品：农产品价格保持近五年次高，蔬菜价格保持次高，水果价格保持近五年最高，猪肉价格从中位下降至次低，鸡肉与鸡蛋价格保持近五年最高。
• 工业品：工业品价格保持近五年次高，金属、有色、黑色、能化价格均保持近五年次高；原油价格保持中位，动力煤价格从次高上升至近五年最高，焦煤价格保持近五年次高。

风险提示

• 政策变化：政策变动可能对市场产生超预期影响。
• 大宗商品价格波动：大宗商品价格可能超出预期，影响投资决策。

附注信息

• 报告由开源证券固定收益研究团队发布。
• 分析师：陈曦（证书编号：S0790521100002）、张鑫楠（证书编号：S0790122030068）。
• 报告引用数据来源为Wind及开源证券研究所。
• 风险等级为R3（中风险），仅适用于专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者。
• 报告中提到的评级体系为相对评级，基于证券相对于市场基准指数的表现，不构成投资建议。

投资评级说明

• 证券评级：买入、增持、中性、减持。
• 行业评级：看好、中性、看淡。
• 评级标准基于报告日后6~12个月内证券相对于市场基准指数的涨跌幅表现，具体包括A股、港股、美股及新三板市场。

估值方法的局限性

• 报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大差异。
• 估值方法及模型存在局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。

法律声明

• 本报告仅供开源证券客户使用，未经授权不得复制、分发或用于其他用途。
• 开源证券对本报告中所载资料、意见及推测的准确性或完整性不作保证。
• 报告内容不构成投资建议，投资者应自行判断并咨询独立投资顾问。

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