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通信行业深度报告：物联网产业系列 - 视频监控演进升级，物联网杀手锏凸现

核心内容概览

本报告聚焦物联网产业的发展趋势，特别是视频监控在其中的核心地位。随着政企双轮投资驱动，物联网产业迎来快速增长，视频监控作为感知层的核心技术，成为推动物联网应用落地的关键环节。未来五年，物联网产业预计年产值将超万亿，视频监控市场规模也将持续扩大。

主要观点

• 视频监控作为物联网核心：视频监控在智能交通、平安城市、智能家居、车联网、无人机、可穿戴设备等应用中扮演重要角色，是物联网“感知”与“分析”的关键环节。
• 市场规模与增长预期：
  • 全球视频监控市场规模预计在2018年将达到280亿美元，较2010年增长3倍。
  • 我国视频监控市场规模预计在“十三五”期间将达近1万亿元，其中智能交通和平安城市占比最高。
• 视频监控技术演进：高清化、网络化、智能化成为视频监控发展的主要趋势，推动行业进入“边际成本下降、边际收益上升”的阶段。
• 云视频监控兴起：云视频监控将视频从公共安全领域拓展至大众消费市场，成为“新入口”，带动行业商业模式创新与估值体系重构。
• 投资逻辑：从设备/系统厂商和行业集成商两个维度分析投资机会，设备/系统厂商以技术驱动、互联网化、海外扩张为核心主线；行业集成商则以市场集中度提升和运营服务模式转型为关键。

关键信息

行业概况

• 上市公司数：26家
• 行业总市值：6512.78亿元（百万元）
• 行业流通市值：4332.996亿元（百万元）

投资建议

设备/系统厂商

• 重点关注：
  • 海康威视：海外业务增长或超预期，萤石云+布局物联网“新入口”。
  • 东方网力：视频监控大联网加速公司平台化发展。
• 建议关注：
  • 大华股份、英飞拓、大立科技、汉邦高科、安居宝、华平股份。

行业集成商

• 重点关注：
  • 中安消：中概股回归第一股，目标打造中国版“泰科国际”。
• 建议关注：
  • 银江股份、佳都科技、易华录、捷顺科技、高新兴、浩云科技。

市场规模预测

• 公共安全领域：
  • 2014年全球视频监控市场规模约520亿美元，预计2018年达280亿美元，年均增长20%。
• 大众消费领域：
  • 若每户安装1个云视频监控设备，初装市场空间约300亿元，年增值服务市场空间约400亿元。
• 智能交通：
  • 2012年市场规模358亿元，预计2020年达1757亿元，年均增速22%。
• 平安城市：
  • 2010年市场规模约52亿元，预计2020年达159亿元，年均增速20%。
• “十三五”期间：
  • 智慧城市总投资规模预计达2万亿元，视频监控作为基础，将受益于政策推动与技术升级。

风险提示

• 物联网产业发展速度不及预期；
• 智慧城市PPP政策不及预期；
• 互联网+视频监控的需求情况不及预期。

投资逻辑与趋势

政企双轮驱动

• 智慧城市2.0开启，PPP模式将加速市场集中，推动政企合作。
• 智慧城市投资规模预计“十三五”期间达2万亿元，视频监控作为基础技术将受益。

后智能机时代

• 智能手机市场渗透率已超60%，增速放缓，视频监控成为新的增长点。
• ICT巨头（如BAT、谷歌、联想、阿里）纷纷布局物联网，推动视频监控向“云+”方向发展。

海外市场拓展

• 我国视频监控厂商以性价比和本地化优势拓展海外市场，特别是“一带一路”沿线国家。
• 海康威视、大华股份海外业务收入占比分别为24.5%和30.5%，增速分别为74.8%和69.2%。

云视频监控发展

• 云视频监控在家庭、车载、商业等领域广泛应用，带动新的商业模式和用户增长。
• 云视频监控将成为无人驾驶、智能安防、O2O等领域的关键技术支撑。

结论

视频监控作为物联网的“杀手锏”，在技术升级、商业模式创新、海外市场拓展等方面展现出巨大潜力。在“十三五”期间，随着智慧城市投资加速，视频监控行业将迎来结构性投资机会。建议重点关注海康威视、东方网力、中安消等具备技术优势和市场潜力的公司，同时关注行业集成商在运营服务领域的转型机会。