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华宝证券公募基金周报（2025年7月14日）总结

报告概述

本报告分析了华宝证券旗下多只ETF策略指数的周度表现。重点聚焦于量化模型驱动的指数策略，涵盖大小盘轮动、SmartBeta增强、量化风火轮、量化平衡术、热点跟踪和债券久期策略。报告提供了历史业绩数据、策略逻辑以及与基准指数的比对。

主要指数策略与表现

• 华宝研究大小盘轮动ETF策略指数：利用机器学习模型预测申万大盘和小盘指数收益差，周度输出持仓信号，以追求超额回报。截至2025年7月11日，2024年以来超额收益17.48%，近一周超额-0.04%，近一月0.51%。
• 华宝研究SmartBeta增强ETF策略指数：基于量价指标对Barra因子择时，并映射到ETF持仓。涵盖宽基及风格ETF，2024年以来超额16.32%，近一周-0.68%，近一月-3.12%。
• 华宝研究量化风火轮ETF策略指数：多因子体系，包括基本面、趋势和行为分析，择时跟踪风险板块。2024年以来超额3.63%，近一周0.50%，近一月-0.55%。
• 华宝研究量化平衡术ETF策略指数：多因子量化择时系统，调仓权益仓位。2024年以来超额-0.88%，近一周-0.39%，表现相对弱于基准。
• 华宝研究热点跟踪ETF策略指数：通过市场情绪、事件跟踪挖掘热点产品，2024年以来无完整数据，近一周超额-1.27%，近一月-3.76%，捕获短期趋势能力有限。
• 华宝研究债券ETF久期策略指数：采用机器学习预测债券收益率，动态调整久期仓位，提升收益与风险控制。近一周超额0.06%，近一月0.00%，债券类表现稳健。

关键观察

• 策略指数总体显示，权益类指数在过去一年有正超额收益，但近期波动较大。
• 债券久期策略在利率预测上表现突出，而权益类中风火轮指数超额领先，但热点跟踪和平衡术指数近期落后。
• 分析师强调基金过去业绩不保证未来，模型风险需注意，仅供参考。

风险提示

如报告，策略基于历史数据和模型，投资者应独立决策，承担风险。