20230108-国盛证券-区块链_微软联手OpenAI_AIGC变革搜索行业__2页_296kb

区块链与AIGC行业分析总结

核心内容概述

本文主要探讨了微软与OpenAI合作，将ChatGPT整合进搜索引擎Bing的行业影响及投资建议。该举措旨在通过AIGC（人工智能生成内容）技术提升Bing的搜索体验，以应对谷歌在搜索市场的主导地位。同时，文章还分析了AIGC在2023年的行业发展趋势、投资机会以及潜在风险。

主要观点

微软与OpenAI合作背景

• 微软计划在2023年3月推出整合ChatGPT的Bing版本，以增强其在搜索领域的竞争力。
• Bing将利用ChatGPT的技术，提供更人性化的答案，而不仅仅是信息链接。
• Google作为搜索市场的领导者，已对AIGC带来的竞争高度重视，并预计加大相关投入。

ChatGPT整合进搜索引擎的挑战

1. 信息时效性：ChatGPT无法实时调取互联网信息，需依赖Bing进行实时数据补充。
2. 输出结果的可信度：ChatGPT有时会产生看似合理但实际错误的答案，需在“灵魂”与准确性之间找到平衡。
3. 商业模式影响：整合ChatGPT将带来高额算力成本，其对Bing广告收入的提升效果尚不确定。

AIGC行业发展趋势

• 2023年被认为是AIGC的落地爆发年，随着GPT4的推出及与实际应用的结合，AIGC将加速发展。
• 投资方面，生成算法、NLP技术和算力是AIGC运行的核心要素，而高质量数据集是其质量与商业模式的关键。

关键信息

投资建议

• 行业走势建议为“增持”，表明对AIGC行业未来发展的积极预期。
• 软件层：包括自然语言处理技术（如谷歌、微软、科大讯飞、拓尔思）及AIGC生成算法模型与数据集（如英伟达、Meta、百度、蓝色光标、视觉中国、昆仑万维）。
• 算力层：涉及超级计算机、算力硬件相关企业（如澜起科技、中兴通讯、新易盛、天孚通信、宝信软件、中际旭创）。

风险提示

• 技术创新不及预期：AIGC技术发展可能滞后于预期，影响行业爆发速度。
• 底层硬件技术发展不及预期：算力基础设施若未能跟上，将限制AIGC的广泛应用。
• 政策监管风险：AIGC在版权、法律监管等方面存在不确定性，可能影响其商业化进程。

投资评级说明

作者信息

• 分析师：宋嘉吉、金郁欣
• 执业证书编号：S0680519010002、S0680521070002
• 邮箱：songjiaji@gszq.com、jinyuxin@gszq.com

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