20150821-安信证券-机械军工周报（第34周）_三个维度寻找机会_目前主题投资为主_18页_816kb

机械军工周报（第34周）总结

核心内容概述

2015年8月21日发布的《机械军工周报（第34周）》聚焦于当前经济环境下机械与军工行业的投资机会，提出以主题投资为主，建议关注军工、国企改革和稳增长等主题。报告分析了多个子行业的发展趋势，重点推荐了核心组合和重点组合中的股票，并提供了投资逻辑、盈利预测和评级。

主要观点

1. 投资策略：当前经济环境下，投资机会偏向主题性，尤其是军工、国企改革和稳增长主题。建议从三个维度选择投资机会：

   • 长期产业空间大、基本面向上、有持续催化剂的大主题，如军工和国企改革；
   • 业绩有充分安全边际的优质成长股（PEG）；
   • 低估值的稳健白马股，叠加行业或公司催化剂。

2. 军工行业：

   • 军工股在9月前属于强主题催化，未来可关注跌下来后的加仓机会。
   • 军工主战装备和军民融合是重要投资主线，推荐中直股份、中航飞机、中国重工、中航动力等大股票，以及闽福发A、光电股份、四川九洲等中小市值股票。
   • 军工行业的主要驱动因素包括事件性驱动、资产证券化、重点型号列装加速。

3. 国企改革：

   • 央企改革顶层设计呼之欲出，机械军工板块中的央企和地方国企改革主线值得关注。
   • 推荐关注央企层面的军工股，以及地方国企改革中的潍柴重机、上海机电、太原重工、襄阳轴承等。

4. 工业4.0与智能装备：

   • 工业4.0和智能装备是长期大主题，重点关注机器人、智能制造、工业互联网、工业大数据、智能物流等。
   • 推荐机器人、巨星科技、海得控制、长荣股份、京山轻机等，建议关注其在智能制造和工业4.0领域的布局。

5. 油气设备与服务：

   • 油价下跌风险减小，预计下半年油价将震荡上升，推动行业复苏。
   • 推荐吉艾科技、富瑞特装、开山股份等，关注其在油气装备及服务领域的投资机会。

6. 环保设备：

   • 环保政策导向明显，推荐隆华节能、天地科技、南方汇通、开山股份等，关注其在环保设备及节能服务领域的布局。

7. 铁路设备：

   • 高铁建设持续，建议关注铁路后市场及核心零部件国产化机会。
   • 推荐鼎汉技术、辉煌科技、康尼机电、神州高铁、太原重工等。

关键信息

• 行业表现：上周机械行业下跌16.1%，国防军工行业下跌17.7%，沪深300指数下跌11.9%。智能装备板块跌幅最小。
• 核心组合：包括闽福发A、四川九洲、鼎汉技术、机器人、天地科技、宝德股份、南方汇通、通达动力、天广消防、豪迈科技，其中豪迈科技被加入核心组合。
• 重点组合：包括光电股份、中直股份、新研股份、中国卫星、中航飞机、隆鑫通用、南方泵业、中国重工、中船防务、巨星科技、楚天科技、富瑞特装、丹甫股份、吉艾科技、长荣股份、海特高新、常发股份、四创电子、海得控制。
• 推荐股票：
  • 买入-A：闽福发A、机器人、四川九洲、宝德股份、鼎汉技术、天地科技、南方汇通、通达动力、天广消防、豪迈科技、中海油服、海油工程、杰瑞股份、海默科技、吉艾科技、富瑞特装、恒泰艾普、金鸿能源、中集集团、中国中车、隆华节能、开山股份、南方泵业、南风股份、潍柴重机、南方轴承、海得控制、中国船舶。
  • 增持-A：北方创业、恒立油缸、安徽合力、南方轴承。

风险提示

• 新兴转型企业不达预期；
• 宏观经济增速下行超预期。

行业重要资讯点评

国防军工

1. 日美强化太空合作：日本拟拉拢东盟加入国际空间站，加强太空领域的合作，可能影响国防安全。
2. 阿里与军工企业合作：阿里与北方工业公司合作研发北斗导航系统，有助于提升中国在导航技术领域的竞争力。
3. 国产激光雷达突破：中国企业在激光雷达技术上取得突破，打破国外产品最高时速70公里的限制。
4. 中航集团对沈飞和成飞增资：通过增资提高中国主力战机制造能力，有助于提升国防装备水平。

智能装备

1. 中国空间站机器人试验成功：标志着中国在空间智能机器人系统上的重大进展。
2. 深圳支持机器人发展：深圳市出台多项政策支持机器人产业发展，重点在工业机器人、服务机器人等领域。
3. 天津大学“神工二号”发布：纯意念控制人工神经康复机器人系统，提升康复治疗水平。
4. 安监总局试点机器人作业：推动制造业和服务业的自动化、智能化发展。

铁路设备

1. 京沈高铁进入架梁阶段：预计2019年底投入运营，连接东北与京津冀地区。
2. 吉图珲高铁试运行：被誉为“东北最美高铁”，开通后将提升区域交通便利性。
3. 哈齐高铁开通：中国最北部高寒地区的首条城际高铁，提升交通效率。
4. 铁路建设投资增长：前7月铁路建设投资同比增长10.3%，投资目标有望超额完成。

油气设备及服务

1. 中石化收购哈萨克石油资产：通过收购提升油气区块控制能力，拓展海外市场。
2. 普光气田国产化改造：完成克劳斯炉国产化改造，提升设备国产化率。
3. 西南工程完成页岩气压裂：刷新多项施工纪录，推动页岩气勘探开发。
4. 中缅油气管道平稳运行：尽管遭遇洪涝灾害，管道仍保持安全运营。

重点公司盈利预测及投资评级

投资建议

• 主题投资：重点关注军工、国企改革、稳增长、工业4.0、环保投资等主题。
• 优质成长股：关注业绩有安全边际、管理层优秀、行业成长性好的公司，如机器人、巨星科技、海得控制等。
• 低估值白马股：在行业或公司催化剂下，可关注低估值的稳健白马股，如闽福发A、南方汇通等。
• 国企改革：重点关注“大集团、小公司”类型企业，如四川九洲、潍柴重机等。
• 海外市场：关注“一带一路”战略下的能源装备出口机会，如中海油服、海油工程等。

风险提示

• 新兴转型企业不达预期；
• 宏观经济增速下行超预期。