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黑色系品种市场分析总结

1 螺纹钢与热卷：区间运行

螺纹钢及热卷供需呈现季节性淡季特征，供需矛盾不大。需求恢复速度略慢，工地复工一般，现货市场情绪 cautious。短期市场以预期交易为主，波动区间运行：

• 螺纹钢: RB05区间[3200, 3350]
• 热卷: HC05区间[3300, 3450]，热卷产量、需求小幅提升，库存季节性增长，受贸易摩擦升温影响，情绪谨慎。

2 铁矿石：中性偏强，底部支撑

铁矿石基本面中性偏强，铁水产量下降且外矿发货缩量。成材端库存处于累库周期，政策预期存支撑，价格底部有韧性。I2505合约区间[790, 830]。

3 焦炭与焦煤：供应压力增大，震荡偏弱

焦炭库存显著增加，供应压力延续，钢厂启动第八轮降价。焦煤库存虽小幅下降但矿山及港口库存偏高，供应仍存压力。J2505区间[1700, 1800]，Jm2505区间[1100, 1200]。

4 铁合金：偏弱运行

锰硅与硅铁市场偏弱，现货价格走跌。锰硅招标量下降，成本下移或抑制价格反弹；硅铁联储黑色系情绪，区间运行，SM505支撑区间[6300, 6700]，SF505区间[6200, 6500]。

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