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贵金属晨会视点总结

核心内容概述

本报告由宝城期货发布，旨在为投资者提供贵金属市场的短期与中期走势分析，以及相关策略建议。报告主要涵盖黄金与白银两个品种，并基于当前市场环境及美联储政策动向进行分析。报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行评估风险。

主要品种分析

黄金（AU）

• 短期走势：调整
• 中期走势：调整
• 日内观点：调整
• 策略参考：观望
• 核心逻辑：美联储政策偏鹰，可能在2023年前升息，预计至少两次加息，每次25个基点。此外，美国10年期国债收益率下跌，降低了持有黄金的机会成本。

白银（AG）

• 短期走势：调整
• 中期走势：调整
• 日内观点：调整
• 策略参考：观望
• 核心逻辑：与黄金相似，受美联储政策影响较大，同时市场整体情绪偏谨慎，导致白银价格也处于调整状态。

市场驱动逻辑

利多因素

1. 需求释放：随着市场逐步重新开放，被压抑的需求将在未来三到五年内释放，推动贵金属价格上涨。
2. 通胀预期：更高的货币供应、工资和供应压力将导致通货膨胀更持久，从而支撑贵金属的价值。
3. 国债收益率下降：美国10年期国债收益率下跌近2.5个基点至1.456%，降低了持有黄金的机会成本，增强其吸引力。

利空因素

1. 就业数据强劲：ADP数据显示，美国6月民间就业人口增加69.2万人，高于预期。5月份数据也被修正为增加88.6万个就业岗位，显示劳动力市场强劲。
2. 成屋销售上升：5月份成屋销售意外较4月份增长8%，表明房地产市场活跃，可能影响投资者对贵金属的偏好。
3. 美元走强：美元指数上涨0.29%，收报92.36，美元走强对以美元计价的黄金形成压力。

美联储政策影响

• 经济乐观信号：美联储对经济健康状况表示乐观，暗示可能在2023年前升息。
• 加息预期：预计2023年将至少进行两次加息，每次25个基点，这将对贵金属价格形成压力。
• 政策不确定性：尽管加息预期存在，但市场仍需关注美联储后续政策动向及经济数据表现。

投资策略建议

• 短期与中期策略：建议投资者保持观望态度，避免在当前调整阶段进行大规模交易。
• 风险控制：市场波动较大，投资者应重视风险控制，合理设置止损和止盈点。
• 关注政策与数据：需密切关注美联储政策变化及美国宏观经济数据，以把握市场方向。

免责条款要点

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应自行判断是否适合自己的投资目标与风险承受能力。
• 本公司不对因使用本报告内容而产生的任何损失负责。
• 若接收人非本公司客户，应在使用报告前咨询独立投资顾问。

总结

宝城期货认为，当前黄金与白银均处于调整阶段，主要受到美联储政策偏鹰及美元走强的影响。尽管存在通胀预期和需求释放的利多因素，但强劲的就业数据与成屋销售表现，以及美元指数的上涨，均对贵金属价格形成压制。因此，短期内投资者宜采取观望策略，中期则需关注美联储政策动向及市场情绪变化。