> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结 ## 核心内容概述 本报告由国金证券宏观经济组分析师宋雪涛和张馨月撰写，主要分析了中国房地产市场近期的走势，包括新房和二手房成交情况、价格变化及市场风险提示。 ## 主要观点 ### 新房市场 - **成交面积改善**：本周（5.9-5.15）47个重点城市新房成交面积同比降幅由-20.4%大幅收窄至-0.4%，显示新房市场景气度下行趋缓。 - **城市能级分化明显**：新房成交结构出现显著分化，一线城市新房成交面积同比增长17.2%，而二、三线城市同比分别为-7.2%和-2.5%。 - **成交面积环比回升**：新房成交面积环比季节性回升，表明市场情绪有所回暖。 ### 二手房市场 - **景气度企稳**：本周22城二手房成交量超季节性回升，同比由负转正录得24.5%。 - **“小阳春”延续**：自“小阳春”以来，二手房市场持续改善，5月同比增速为28%。 - **挂牌量下降**：5月以来，二手房挂牌量同环比延续回落，表明供给侧压力有所缓解。 - **价格跌幅收窄**：供需平衡的转变带动价格跌幅收窄，百城二手房挂牌价环比降幅收窄至-0.3%，优于4月的-0.4%。 ## 关键信息 - **图表支持**：报告附有两张图表，分别展示了新房成交面积的边际回升趋势和22城二手房成交量的历史对比。 - **风险提示**： - 若重点城市二手房挂牌量超预期回升或租金价格大幅回落，可能导致房价下行幅度和速度超预期。 - 若宏观经济超预期下行，可能进一步拖累房地产市场止跌节奏。 - **免责声明**： - 本报告基于公开资料和实地调研，但不保证其准确性和完整性。 - 报告观点可能与其他研究报告或市场实际情况不一致，仅供参考，不构成投资建议。 - 报告内容可能随时调整，不承担因此产生的任何责任。 ## 联系方式 ### 上海 - 电话：021-80234211 - 邮箱：researchsh@gjzq.com.cn - 邮编：201204 - 地址：上海浦东新区芳甸路1088号紫竹国际大厦5楼 ### 北京 - 电话：010-85950438 - 邮箱：researchbj@gjzq.com.cn - 邮编：100005 - 地址：北京市东城区建内大街26号新闻大厦8层南侧 ### 深圳 - 电话：0755-86695353 - 邮箱：researchsz@gjzq.com.cn - 邮编：518000 - 地址：深圳市福田区金田路2028号皇岗商务中心18楼1806 ## 附加信息 - 报告提供“国金证券研究服务”小程序和“国金证券研究”公众号，方便用户获取更多信息。 - 文档中包含二维码，用于访问国泰君安证券相关内容。