2017年中国并购报告（英文版）_15页

报告摘要

2017年大中华地区M&A与私募股权交易总结

核心内容概览

2017年，大中华地区的M&A交易数量和价值均出现连续第二年的下降。全年共完成15,085笔交易，总价值达786,636百万美元，较2016年的15,605笔交易和838,690百万美元下降3%和6%。尽管整体交易量和价值下降，但仍有11笔交易价值超过10亿美元，其中前三大交易价值均超过50亿美元。

主要观点

交易量与价值趋势：
- 2017年M&A交易数量和价值均低于2016年。
- 2015年交易数量和价值分别为15,987笔和1,237,260百万美元，显示出显著的波动。
- 2017年交易价值中，资本增加和少数股权收购占主导地位。
主要交易类型：
- 交易量：2017年交易类型按数量排序为：收购（6,323笔）、少数股权（4,519笔）、资本增加（4,216笔）。
- 交易价值：2017年交易类型按价值排序为：资本增加（297,604百万美元）、少数股权（170,920百万美元）、收购（316,406百万美元）。
交易类型分布：
- 2017年交易类型包括：收购、少数股权、资本增加、IBO、合并、拆分、MBO和MBI，其中MBO和MBI的交易数量较少。
目标行业分布：
- 2017年交易数量最多的行业是“其他服务”（5,484笔），其次是“机械设备、家具、回收”（2,865笔）和“化工、橡胶、塑料”（1,338笔）。
- 从交易价值来看，“其他服务”行业仍居首位，价值为218,739百万美元，其次是“建筑业”（115,508百万美元）和“银行”（75,518百万美元）。
目标地区分布：
- 2017年交易主要集中在中国，数量为13,853笔，价值为724,028百万美元。
- 台湾、香港和澳门的交易数量和价值均有所下降，其中台湾的交易数量和价值分别降至20笔和92百万美元。
私募股权与风险投资（PE & VC）：
- 2017年PE & VC交易价值同比增长18%，达到78,279百万美元，但交易数量下降13%，为2,154笔。
- 中国仍是PE & VC交易的主要目标地区，价值为75,192百万美元，占总额的96%。
- 2017年PE & VC交易中，少数股权收购占主导地位，价值为57,000百万美元。

关键信息

2017年M&A交易前20名（按价值）

排名	交易价值（百万美元）	交易类型	目标公司	目标国家	收购方	收购方国家	宣布日期
1	9,347	资本增加30%	中国联合网络通信有限公司	中国	中国生命投资控股有限公司等	中国	2017/08/21
2	9,044	少数股权14%	恒达房地产集团有限公司	中国	山东高速投资控股有限公司等	中国	2017/11/06
3	8,124	收购100%	广东信托房地产开发有限公司	中国	广州万喜房地产有限公司	中国	2017/06/30
4	7,628	收购100%	360科技有限公司	中国	SJEC集团	中国	2017/11/03
5	7,519	资本增加	上海浦东发展银行股份有限公司	中国	-	-	2017/10/28
6	7,275	少数股权	清华大学集团有限公司	中国	国家集成电路产业投资基金	中国	2017/03/28
7	7,256	资本增加	中国民生银行股份有限公司	中国	-	-	2017/03/30
8	7,250	资本增加13%	中国邮政储蓄银行股份有限公司	中国	创兰国际投资控股有限公司等	香港	2017/09/22
9	6,445	收购91%	海口万达文化旅游项目公司等	中国	Sunac房地产集团	中国	2017/07/11

2017年PE & VC交易前20名（按价值）

排名	交易价值（百万美元）	交易类型	目标公司	目标国家	基金管理人	宣布日期
1	9,044	少数股权14%	恒达房地产集团有限公司	中国	山东高速投资控股有限公司等	2017/11/06
2	7,275	少数股权	清华大学集团有限公司	中国	Sino-IC资本有限公司	2017/03/28
3	5,804	少数股权16%	恒达房地产集团有限公司	中国	苏州工业园区瑞灿投资有限公司等	2017/06/01
4	2,491	少数股权43%	大连船舶重工集团有限公司	中国	中国诚通资产管理有限公司等	2017/08/17
5	2,080	收购100%	麦当劳中国管理有限公司	香港	CITC资本控股有限公司等	2017/01/09
6	2,000	少数股权	字节跳动有限公司	中国	General Atlantic公司	2017/08/22
7	1,753	收购80%	长沙中联重科环保产业有限公司	中国	Hony投资管理有限公司等	2017/05/22
8	1,530	收购	北京爱奇艺科技有限公司	中国	Sequoia资本、中国平安等	2017/02/21
9	1,350	少数股权	上海君正网络技术有限公司	中国	GGV管理有限公司等	2017/12/04
10	1,100	少数股权	杭州酷酷相传网络技术有限公司	中国	Silver Lake技术管理有限公司等	2017/01/24
11	1,000	少数股权	NEXTEV有限公司	中国	Lone Pine资本等	2017/11/08
12	830	少数股权23%	车浩国旧机动车经纪（北京）有限公司	中国	Matrix管理公司等	2017/06/05
13	815	少数股权36%	武昌船舶重工集团有限公司	中国	中国诚通资产管理有限公司等	2017/08/17
14	811	少数股权	苏宁金融服务（上海）有限公司	中国	中国平安、深圳资本集团等	2017/12/25
15	700	少数股权	北京单车锁科技有限公司	中国	CITIC私募基金等	2017/07/06
16	686	少数股权27%	天津航空有限公司	中国	上海华说资本管理有限公司等	2017/06/24
17	600	少数股权	北京摩拜科技有限公司	中国	Sequoia资本、Farallon资本等	2017/06/16
18	600	资本增加10%	Nextev有限公司	中国	WI Harper集团、IDG资本等	2017/03/03
19	509	少数股权	上海联影医疗科技有限公司	中国	CITIC证券、中国开发银行等	2017/09/15
20	500	少数股权	Uxin互联网（北京）信息技术有限公司	中国	Warburg Pincus、KKR等	2017/01/16

交易行业分布（按价值）

行业	2015（百万美元）	2016（百万美元）	2017（百万美元）
其他服务	317,282	280,567	218,739
建筑业	164,130	107,700	115,508
银行	122,544	42,263	75,518
化工、橡胶、塑料	105,873	61,455	64,668
交通运输	67,576	13,050	26,367
教育、健康	4,428	5,433	4,814
电力、水、燃气	40,163	20,410	18,513
机械设备、家具、回收	43,481	4,553	15,846
金融	28,452	31,570	23,452
食品、饮料、烟草	11,088	14,986	9,126
木材、软木、纸张	1,025	291	1,052
电子	1,270	1,132	740
公共管理与国防	8	121	3
基础产业	221	341	42
文化、媒体与娱乐	201	21	18
保险	966	23	12
木材、软木、纸张	108	30	0

总结

2017年大中华地区的M&A与PE & VC交易整体呈现下降趋势，但仍有部分大型交易维持活跃。资本增加和少数股权收购为主要交易类型，而中国仍是主要交易目标国家。PE & VC交易价值增长，但数量下降，显示出市场对高价值项目的关注。交易行业分布中，“其他服务”和“建筑业”占据主导地位，显示出经济活动的多元化和持续增长。

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