20240524-国富期货-_早间看点_UOB马棕5月前20日产量增7_-11_美豆当周出口销售34.49万吨符合预期_11页_13mb

国富期货早间看点总结（20240524）

核心内容概述

本报告汇总了2024年5月24日全球及中国期货市场的重要数据与信息，涵盖隔夜行情、现货行情、国际国内供需情况、宏观要闻、资金流向及套利机会等内容，为投资者提供市场动态与策略参考。

主要观点与关键信息

1. 隔夜行情

• 马棕油08(BMD) 收盘价为3886.00，较上日上涨0.75%，但隔夜下跌0.15%。
• 布伦特07 (ICE) 收盘价为81.51，隔夜下跌0.43%。
• 美原油07 (NYMEX) 收盘价为76.98，隔夜下跌0.54%。
• 美豆07(CBOT) 收盘价为1239.00，隔夜下跌0.46%。
• 美豆粕07(CBOT) 收盘价为376.80，隔夜下跌0.24%。
• 美豆油07(CBOT) 收盘价为45.13，隔夜下跌1.27%。

2. 现货行情

• DCE棕榈油 在华北、华东、华南地区的现货价格分别为7956、7756、7866元/吨，基差分别为350、150、260元/吨，基差隔日变化分别为0、-10、-20元/吨。
• DCE豆油 在山东、江苏、广州地区的现货价格分别为8080、8150、8170元/吨，基差分别为58、128、148元/吨，基差隔日变化分别为-6、4、-6元/吨。
• DCE豆粕 在山东、江苏、广东地区的现货价格分别为3490、3460、3520元/吨，基差分别为-141、-171、-111元/吨，基差隔日变化分别为4、-26、-16元/吨。

3. 国际供需信息

• UOB 预计马来西亚5月前20日棕榈油产量增长7%-11%，其中沙巴和沙捞越产量增长1%-3%，马来半岛产量增长13%-17%。
• USDA报告：
  • 美国大豆：23/24年度旧作无调整，24/25年度单产维持52蒲/英亩预期，最终产量预估为44.50亿蒲，略低于市场预期。
  • 巴西大豆：23/24年度产量下调100万吨至1.54亿吨，高于市场预期；期末库存下调163万吨至3142万吨。
  • 阿根廷大豆：22/23年度期初库存下调21万吨，23/24年度期初库存因此下调21万吨；进口上调40万吨，期末库存上调19万吨。
• 巴西大豆收割：截至5月17日，全国收割率为97.9%，南里奥格兰德州收割率仅为86%，因洪水影响导致品质下降，可能影响整体产量。
• 阿根廷大豆种植条件：土壤水分短缺率上升至25%，优良作物比例下降至25%，整体种植条件较差。
• 乌克兰油籽压榨：预计2024/25年度压榨量减少20%-23%，因油菜籽收成减少及欧洲公司需求旺盛。
• 德国油菜籽产量：预计2024年冬季油菜籽产量较去年夏季下降8.4%，至387万吨，主要因种植面积减少。
• 国际运价：波罗的海干散货运价指数小幅下滑，海岬型船运价指数持稳，巴拿马型船运价指数上涨。

4. 国内供需信息

• 豆油与棕榈油成交：5月23日豆油成交5300吨，棕榈油成交4000吨，总成交较前一日减少23900吨，降幅达71.99%。
• 豆粕成交：全国主要油厂豆粕成交8.47万吨，较前一日减少4.41万吨；开机率下降至59.66%。
• 农产品价格：5月23日“农产品批发价格200指数”为117.39，比昨日下降0.42个点；猪肉平均价格为20.83元/公斤，与昨日持平。

5. 宏观要闻

• 美联储利率预期：6月维持利率不变的概率为99.1%，加息25个基点的概率为0.9%；8月维持利率不变的概率为88.9%，累计降息25个基点的概率为10.2%。
• 美国就业数据：5月18日当周初请失业金人数为21.50万，为4月27日当周以来新低。
• 美国PMI数据：5月制造业PMI初值为50.9，服务业PMI初值为54.80，综合PMI初值为54.40。
• 欧元区PMI：5月制造业PMI初值为47.4，消费者信心指数初值为-14.3。
• 人民币汇率：5月23日美元/人民币报7.1098，人民币贬值21点。

6. 资金流向

• 2024年5月23日，期货市场资金净流出122.3亿元，其中商品期货净流出139.38亿元，股指期货净流入17.08亿元。
• 农产品期货资金净流入1.62亿元，化工期货净流出24.12亿元，黑色系期货净流出16.35亿元，金属期货净流出100.54亿元。

7. 套利机会跟踪

• 油脂油料相关套利：重点跟踪C2409/M2409、Y2501/M2501、OI2501-Y2501等品种的套利机会。
• 备注：标准仓单质押冲抵保证金业务可降低正向套利交易成本。

总结

本报告指出，近期全球棕榈油与大豆市场受天气、产量及出口销售等因素影响，整体呈现偏空走势。马来西亚棕榈油产量增长，但出口略好于预期，国内消费下滑导致小幅累库。美国大豆新作产量略低于预期，巴西大豆产量上调，阿根廷大豆种植条件较差，整体供需格局偏紧。国内油脂油料市场成交量下降，开机率下滑，市场情绪偏弱。宏观方面，美联储利率预期稳定，人民币汇率略有贬值，国际运价波动。套利机会方面，需关注油脂油料相关品种的价差变化及资金成本优化。