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格林大华期货玉米生猪早报总结（2022年12月12日）

一、核心内容概述

格林大华期货发布的2022年12月12日玉米与生猪早报，对两个品种的近期走势进行了分析，并给出了操作建议与市场影响因素。整体来看，玉米市场因国际供需变化与国内季节性因素影响，短期走势偏空；生猪市场则因供给宽松与需求恢复缓慢，价格持续承压，操作上建议保持空头思路。

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二、玉米市场分析

【品种观点】

• USDA报告下调22/23年度美玉米出口预估，上调期末库存，导致CBOT玉米期货冲高回落。
• 国内现货价格连续回落，基层惜售情绪升温，下游补库需求持续。
• 期货盘面短线整理修复，季节性卖压尚未兑现，维持偏空思路。

【操作建议】

• 2303合约：短线验证前期支撑位2800，维持反弹沽空思路。
• 上方压力：2850-2870元/吨。

【利多因素】

• 双节临近，下游企业补库需求持续。
• 现货价格回落，基层惜售情绪升温，部分企业上调收购价以吸引上量。
• 2303合约前二十资金持仓多空双增，多单增持10127张，空单增持9974张。

【利空因素】

• USDA报告下调出口预估，上调期末库存至12.57亿蒲式耳。
• 疫情防控转向，基层上量和物流恢复，有效供给增加，现货价格偏弱。
• 季节性卖压仍待兑现，元旦前后基层上量或明显增加。
• 美玉米进口成本持续回落，对国内价格形成压制。

【风险因素】

• 俄乌局势变化。
• 新作上量节奏。
• 玉米进口节奏。

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三、生猪市场分析

【品种观点】

• 生猪供给宽松，需求增长缓慢，导致猪价持续下跌。
• 周末猪价大幅下跌，周日全国生猪均价为19.23元/公斤，今日早间跌势延续。
• 供增需弱趋势或将延续，影响期货盘面走势。

【操作建议】

• 2301合约：跌势不改，前期空单继续持有。
• 关注支撑位：18000元/吨。

【利多因素】

• 冬至临近，季节性消费预期仍存。
• 猪价大幅下跌，散户抗价情绪渐起。

【利空因素】

• 生猪供给宽松，需求增长缓慢，猪价持续下跌。
• 养殖端出栏时间窗口缩短，集团场降价走量。
• 前期二育猪源陆续出栏，出栏体重下降不明显，市场供给持续增加。
• 屠企收购顺畅，市场整体供大于求。

【风险因素】

• 新冠疫情防控政策变化。
• 生猪疫病防控情况。
• 二育出栏节奏。

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四、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
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五、研究员信息

• 研究员：张晓君
• 联系电话：0371-6561-7380
• 从业资格：F0242716
• 投资咨询：Z0011864