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中泰期货鸡蛋市场表现与基本面周度报告（2024年8月11日）

当前市场观点

利多因素：

1. 蛋价处于中秋前旺季，消费提振带动需求，食品厂采购增加，蔬菜价格上涨也利好鸡蛋消费；
2. 五一节后淘鸡价格高位回落，鸡群产蛋率受鸡病影响普遍下降；
3. 南方高温缓解，鸡蛋质量影响减弱。

利空因素：

1. 开产水平快速提升，小蛋供应量上升，粉蛋价格承压；
2. 随着产区温度下降，供给水平整体呈增长态势；
3. 冷库蛋出库意愿上升，供需矛盾加深；
4. 饲料成本下降（玉米、豆粕走低），但市场目前仍处盈利区间。

**价格情况：**截至8月11日，粉蛋主力均价354元/斤，红蛋472元/斤，蛋鸡盈利较好，但周末粉蛋价格走弱，市场情绪谨慎。

**市场判断：**短期蛋价获旺季支撑，但伴随高产蛋鸡上产加速、冷库存粮出库增多，中长期价格压力增大，警惕“中秋涨幅不及预期”。

期货建议

• 短期建议偏空操作，或采取“空09多11”反向套利；
• 风险点包括：
  • 鸡病持续蔓延；
  • 老鸡集中淘汰量超出预期；
  • 天气扰动春夏季补产节奏。

数据摘要

• **在产存栏与孵化：**蛋鸡苗价格大幅上涨，居去库行情下补栏积极性仍高（鸡苗周均价341元/羽，环比涨396%）；
• **淘汰鸡市场：**淘鸡出栏量环比提升，价格维持高位（均价653元/斤），老鸡淘汰日龄平均527天；
• **饲料成本变化：**玉米、豆粕成本下降，饲料性价比改善；
• **替代品影响：**鸡蛋价格与猪肉、蔬菜走势分化，季节性需求显示中秋前消费具备支撑。

图表引导

• 明细图显示大小蛋价差拉大，红蛋结构偏贵；
• 主力基差图表显示期货贴水拉大（现货指导价444，期货3946），期货价格波动显承压预期。

风险提示

生产、流通库存天数仍处高位（78、79天），缓解供应紧张预期不强；蛋价短期看多乏力，警惕价差回落触发风险。

**免责声明：**本报告所载信息、观点及建议基于分析师调研和数据整理，仅供内部参考，不构成具体投资指导。市场风险自担，期货交易须谨慎决策。