20191028-兴业证券-海外科技硬件板块周报：折叠屏手机或将带来零部件升级；全国已建8万余5G基站，5G渐行渐近_16页_1mb

文档总结

核心内容

本报告汇总了2019年10月21日至10月25日期间，全球科技硬件板块的重要动态，涵盖消费电子、通信和半导体三大领域。报告指出，5G部署加速，折叠屏手机成为创新焦点，半导体国产化进程持续推进，同时强调了区块链技术的重要性。此外，还提供了相关行业数据、重点公司公告及市场行情分析，以帮助投资者把握行业趋势。

主要观点

5G部署与市场预期

• 全球5G建设持续加速，截至9月底，全国已开通8万个5G基站，预计2020年将新增70万个基站。
• 5G商用开局良好，运营商资本开支仍会增长，对通信产业链业绩有积极影响。
• 中国移动、中国联通和中国电信在5G建设中表现突出，预计未来将有更多5G应用落地。

折叠屏手机趋势

• 三星Galaxy Fold销量超预期，预计2020年销售600万部折叠屏手机。
• 华为MateX定价16999元，作为5G时代的创新产品，折叠屏手机将推动屏幕、铰链、结构件、电池等零部件升级。

半导体与区块链

• 中国国家主席习近平强调区块链技术的重要性，建议关注半导体产业链中的GPU、存储、代工和封测企业。
• 台积电5nm制程良率近5成，预计2020年上半年量产，将带来更高的芯片密度和运算速度。
• 国产晶圆代工厂如中芯国际有望受益于国产替代需求。

消费电子行业

• 三星、华为等厂商在折叠屏手机和5G手机方面取得进展。
• 低成本4G智能手机市场增长迅速，预计到2024年将占全球超低成本智能手机销量的四分之三。
• 中国手机市场中，华为出货中近70%搭载麒麟芯片，显示其在高端市场的竞争力。

关键信息

重点公司公告

• 信利国际：出售附属公司股权，持股比例由85.42%降至80.70%。
• 华显光电：三季度销量达7950万片，同比提升144.1%，营业额达45.45亿元。
• 小米集团：回购股票，同时林斌被委任为副董事长，周受资被委任为执行董事。
• 中兴通讯：获证监会核准发行不超过6.87亿股A股。
• 中国移动：委任王宇航为执行董事。

行业新闻

• TCL：推出三折叠手机原型，可变身10英寸平板。
• Palm：推出3.3英寸智能小手机，价格为1999元。
• 索尼：2020年将推出5G旗舰手机，Xperia 5为最后一款4G旗舰。
• 华为：发布全球首款商用5G工业模组，售价999元，搭载巴龙5000基带芯片。
• 越南：预计到2025年5G用户将突破630万，占移动用户总数的6%。
• 爱立信：获得韩国LG U+的5G RAN设备供应合同。
• ARM：确认向中国客户供货不受美国禁令影响。
• 英特尔：上调全年营收预期至710亿美元，重申CPU制造不排除外包。

市场行情

• 港股：整体表现波动，部分公司如舜宇光学科技、瑞声科技涨幅显著。
• 美股：半导体板块整体表现较好，如英特尔、英伟达、阿斯麦等公司股价上涨。
• 卖空情况：部分公司如小米、中芯国际卖空比例上升，显示市场情绪波动。

数据跟踪

• 通信行业：用户数和DOU（户均移动互联网流量）持续增长，5G建设加速。
• 消费电子终端：华为、OPPO、Vivo等品牌市场份额稳中有升，全球智能手机出货量保持增长趋势。
• 半导体：国产化进程加快，国产品晶元代工厂受益于国产替代需求。

投资策略

1. 消费电子：推荐关注舜宇光学科技（光学行业需求旺盛，技术竞争力强）和比亚迪电子（切入华为基站制造和iPad代工，带动营收增长）。
2. 通信：推荐关注京信通信（基站天线龙头，业绩大幅提升）和建滔积层板（垂直一体化覆铜板厂商，期待产品价格回升）以及中国移动（ARPU降幅有望收窄，业绩改善）。
3. 半导体：推荐中芯国际（国产逻辑代工龙头，受益于国产转单）。

风险提示

• 宏观经济下行风险：可能影响科技硬件行业的整体表现。
• 全球消费电子市场低迷：可能导致需求下降。
• 技术创新应用低于预期：影响行业增长潜力。
• 5G建设不及预期：可能影响通信产业链业绩。
• 中美贸易摩擦：可能对半导体行业造成影响。