2017亚洲经济一体化报告（英文版）_168页_11mb

ASIAN ECONOMIC INTEGRATION REPORT 2017 总结

核心内容

2017年《亚洲经济一体化报告》探讨了亚洲在金融互联时代如何增强金融韧性。报告指出，尽管全球经济环境存在不确定性，亚洲在区域合作与一体化方面取得了显著进展，成为全球贸易和投资的稳定力量。同时，报告提出了新的“亚洲-太平洋区域合作与一体化指数”（ARCII）以衡量区域一体化的进展，并分析了亚洲在贸易、投资、金融、人员流动及制度与社会融合等方面的表现。

主要观点

• 区域经济一体化进展：亚洲的区域贸易份额从2015年的56.9%上升至2016年的57.3%，区域直接投资份额也从47.6%增长至55.3%。区域贸易和投资网络的增长有助于抵御外部冲击。
• 金融互联与脆弱性：亚洲金融体系面临新的挑战，包括金融周期的顺周期性、金融互联性增强以及对美元融资的依赖。这些因素可能加剧金融脆弱性，尤其是在全球金融周期逆转或美元流动性收紧时。
• 金融韧性建设：为增强金融韧性，亚洲需要继续深化金融改革，确保良好的宏观经济基础，建立强大的监管和监督框架，发展本地货币债券市场，并加强区域金融安全网。
• 人员流动与汇款：亚洲是全球最大的国际移民接收地，占全球汇款流入的45%。同时，旅游收入持续增长，2015年达到3986亿美元，超过70%的亚洲游客选择在区域内旅游。
• 区域合作机制：区域合作倡议（如CAREC、GMS、SASEC等）在促进互联互通和区域经济整合方面发挥了重要作用。这些机制有助于提高区域内的经济协调性和应对全球风险的能力。

关键信息

1. 区域展望、联系与脆弱性

• 2016年亚洲贸易增长速度高于全球，但仍未达到经济增速。
• 亚洲区域贸易和投资网络的扩展增强了区域经济的缓冲能力。
• 金融冲击的传递机制和区域金融网络的发展成为关注重点。
• 亚洲在区域金融一体化方面仍需加强，尤其是制度和社会层面。

2. 贸易与全球价值链

• 亚洲贸易增长持续，但受到全球贸易政策不确定性和双边贸易摩擦的影响。
• 区域贸易份额持续上升，东亚、东南亚和中亚的贸易一体化程度最高。
• 全球直接投资（FDI）流入亚洲有所下降，但区域内部投资保持增长，主要流向制造业的绿地投资。

3. 跨境投资

• 亚洲对外直接投资（OFDI）增长显著，占全球OFDI的33%。
• 中国、日本和中国香港是全球主要的对外投资者，新兴经济体如印度、韩国、马来西亚、新加坡和泰国也在扩大其全球影响力。

4. 金融一体化

• 亚洲的跨境银行资产从4.1万亿美元增至4.4万亿美元，日本是主要增长来源。
• 亚洲对全球市场的投资偏好导致区域金融一体化程度相对较低。
• 亚洲股市波动更多受全球市场影响，而本地货币债券市场则更受区域市场波动影响。

5. 汇款与旅游收入

• 2016年亚洲汇款流入下降至2590亿美元，主要受中东油价下跌和俄罗斯经济影响。
• 旅游业持续增长，2015年旅游收入达3986亿美元，占亚洲GDP的平均18.5%。
• 马尔代夫的旅游业占GDP的83.5%，是亚洲最依赖旅游业的国家。

6. 区域合作倡议

• 各子区域合作计划（如CAREC、GMS、SASEC等）推动了区域内的基础设施、贸易和人员流动一体化。
• 区域一体化指数（ARCII）被引入以衡量六个子区域的区域合作与一体化进展，涵盖贸易与投资、金融、区域价值链、基础设施、人员流动及制度与社会融合等维度。

7. 亚洲-太平洋区域合作与一体化指数（ARCII）

• ARCII由26个社会经济指标组成，涵盖六个维度，用于评估区域一体化的进展。
• 指数构建采用两步法：第一步进行标准化处理，第二步使用主成分分析（PCA）确定指标权重。
• 亚洲整体ARCII得分为0.448，低于欧盟（0.617），但高于非洲和拉丁美洲。其中，区域价值链和人员流动一体化程度最高，制度与社会融合最低。

结论

亚洲在区域经济一体化方面取得了重要进展，但金融互联性带来的新挑战仍需警惕。政策制定者应持续深化金融改革，增强区域金融合作，以应对全球金融波动和潜在风险，从而保障亚洲经济的持续稳健发展。