20230213-宝城期货-豆类油脂早报_美农报告兑现预期_南美天气炒作_国内大豆到港_油厂库存_豆粕强基差_3页_292kb

棕榈油（P）期货策略总结

核心内容

2023年2月13日的棕榈油（P）期货策略分析指出，当前市场走势呈现震荡偏强的日内特征，中期观点为看涨，短期策略建议短多。整体逻辑围绕马棕报告、印尼出口政策变化以及国内供需格局的改善展开。

主要观点

• 日内走势：震荡偏强，市场情绪有所回升，但尚未形成明确的上涨趋势。
• 中期走势：看涨，主要由于印尼出口政策收紧带来的间接利好，以及国内消费预期的积极影响。
• 短期策略：建议持有短多头寸，关注市场波动和价格反弹机会。

关键信息

马棕报告影响

• 上周马棕报告总体偏空，棕榈油期价冲高回落。
• 1月末马来西亚棕榈油库存增加3.26%至227万吨，主要受进口激增影响。
• 1月毛棕榈油产量为138万吨，为11个月内最低水平。
• 1月棕榈油出口大幅减少23%至114万吨，为4月以来最低水平，主要由于对印度和中国市场的出货量下滑。
• 1月进口增加逾两倍至144,937吨。

印尼出口政策变化

• 印尼暂停大部分棕榈油出口许可，以增加国内供应，遏制食用油价格上涨。
• 新的贸易限制将持续至4月底，暂停当前出口许可的约三分之二。
• 此政策变化有助于马来西亚棕榈油出口的恢复，成为市场关注的新焦点。

国内供需格局

• 国内棕榈油港口库存高位徘徊，但市场对未来的乐观消费预期主导，供需格局有望改善。
• 国内库存有去化预期，市场在预期定价下仍保持高波动率。
• 在国际市场风险因素影响下，棕榈油期价短期向上突破未果，重回震荡区间。

其他品种策略简述

价格行情驱动逻辑

• 棕榈油价格受国内外供需变化影响较大。
• 马来西亚库存增加但出口预期改善，印尼出口限制间接推动马棕出口。
• 国内消费预期乐观，库存有望去化，推动价格维持震荡偏强格局。

备注

• 有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格。
• 涨跌幅划分标准：跌幅大于1%为下跌，跌幅0~1%为震荡偏弱，涨幅0~1%为震荡偏强，涨幅大于1%为上涨。
• 震荡偏强/偏弱仅适用于日内观点，短期和中期不区分。

免责条款

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