20250120-浙商证券-船舶行业月报（2025年1月）_2024年我国新接订单量占全球77_持续推荐船舶龙头_6页_622kb

船舶行业月度分析报告总结（2025年1月）

摘要

本文分析2024年及2025年1月船舶行业的市场表现、新接订单、手持订单、完工交付情况以及中国船厂在全球造船业中的竞争力，提出了投资建议与潜在风险提示。

投资要点

1. 新船价格指数持续上涨，部分船型涨幅显著

   • 2024年新船价格指数同比增长6%，箱船价格指数环比增长127%，散货船增长55%，LNG船同比下降18%。
   • 截至2025年1月17日，多艘型价格指数仍处于历史高位，仅LNG船价格有所下降。

2. 新接订单量快速增长，中国市占率显著提升

   • 2024年全球新接订单168亿载重吨，同比增长31%，集装箱船与油轮占据主要份额。
   • 中国新接订单占全球比重达77%，较上轮峰值提升28个百分点。

3. 手持订单与交付量恢复至历史峰值

   • 全球手持订单288亿载重吨，同比增长14%，中国占比57%，达到历史最高水平。
   • 2024年全球完工交付量同比小幅上升，集装箱船交付量创历史新高。

4. 中国造船业全球竞争力持续提升

   • 2024年中国造船三大指标（完工量、新接订单、手持订单）占全球比重均超50%。
   • 技术进步与生产效率提升使中国船厂在重型、高端船型领域具备明显优势。

竞争格局与投资建议

1. 行业高景气与龙头公司机遇

   • 多船型需求持续旺盛，船价及订单量创新高，龙头具备显著业绩弹性。
   • 政策推动绿色船舶建造，龙头企业建造高附加值船型能力突出。

2. 行业整合与协同效应

   • 中船集团资产整合持续推进，有望进一步提升行业集中度。

核心标的推荐

重点推荐：中国船舶、中国重工、中国动力、中国海防、中船防务、亚星锚链，关注松发股份。

风险提示

• 全球造船需求不及预期；
• 原材料价格波动；
• 数据统计不全面。

核心标的估值（预测）

附图要点

1. 新船价格指数：2021年以来显著上涨，目前处于历史最高区间。
2. 新接订单量：同比增长31%，油轮船型订单追涨明显。
3. 手持订单量：达历史峰值，中国船厂订单积压现象突出。

--END--