理想汽车产业链专题报告：智能和电能全面发力，丰富垂直赛道产品矩阵-西南证券-2023.11-40页_3mb

理想汽车产业链专题报告摘要

核心观点与投资建议

1. 产品定位清晰
   理想汽车主打家庭豪华智能电动SUV，凭借产品力、技术、品牌与成本优势，在电动车市场具有较高竞争力。SUV销量占比达49%，20万元以上新能源车占比31%，中高端市场空间持续扩容。

2. 双能战略全面发力

   • 智能方面：推出ADMax 3.0全场景NOA，年底覆盖100城市，集成大模型AI算法，减少对高精地图依赖。
   • 电能方面：发布800V超充解决方案，支持10分钟充400km。2025年规划“1旗舰+5增程+5纯电”产品矩阵。

3. 投资建议
   理想销量预计2023-2025年达37.5/60/90万辆（CAGR 89%），相关产业链标的将受益。推荐标的包括：均胜电子、常熟汽饰、银轮股份、星宇股份、福耀玻璃、科博达等。

目录结构

1. 产品定位与战略

   • 智能驾驶技术（ADMax 3.0、激光雷达应用）
   • 智能座舱（MindGPT、高通芯片升级）
   • 高压纯电平台（5C麒麟电池、800V架构）

2. 竞品对比与市场空间

   • 理想与蔚来、小鹏在技术路径（增程优先VS纯电优先）差异
   • 豪华SUV市场渗透率提升（2023年达14.9%）

3. 产业链相关标的

   • 热管理（银轮股份：油冷器供方）、
   • 智能座舱（均胜电子：域控配套）、
   • 安全系统（保隆科技：空气悬架供方）、
   • 车用玻璃（福耀玻璃：L9天幕配套）、
   • 压铸件（多利科技：一体化底板配套）

风险提示

• 行业波动/技术迭代不及预期
• 新能源渗透率提升速度放缓
• 原材料价格波动（如芯片、电池材料）