20170313-兴业研究-ABS周报_深交所发布新版业务问答_明确PPP现金流来源_12页_415kb

2017年3月13日ABS周报总结

核心内容

本报告总结了2017年3月13日当周及下周的资产支持证券（ABS）市场动态，涵盖一级市场发行情况、二级市场交易数据以及深交所最新发布的ABS业务问答更新内容。

主要观点

• 一级市场发行活跃：本周银行间市场发行3单ABS，合计76.86亿元，基础资产涉及汽车抵押贷款、金融租赁、企业贷款。交易所市场发行3单ABS，合计26.67亿元，基础资产涉及保理融资、融资租赁、基础设施收费。报价系统发行1单ABS，规模17.30亿元，基础资产为信托受益权。
• 发行利率高于企业债：本周银行间ABS发行利率在3.55-5.30%之间，较同期限同级别企业债利差在8.34-79.30BP。交易所ABS发行利率在5.20-6.90%之间，利差在93.60-215.00BP。
• 深交所更新ABS业务问答：深交所发布新版ABS业务问答，较2016年8月版本在9大方面进行修订，包括新增基础资产类型、明确PPP项目现金流来源、完善挂牌条件确认申请材料要求等。
• 二级市场交易清淡：本周银行间ABS成交4只，成交额16.53亿元，收益率4.14-5.20%。交易所ABS成交20只，成交额11.61亿元，收益率4.85-11.67%。中债ABS到期收益率小幅上行。
• 下周市场计划：下周银行间市场计划发行1单ABS和1单ABN，合计50.10亿元，基础资产涉及企业贷款和金融租赁。交易所市场无ABS发行计划。

关键信息

一、本周市场回顾

1. 一级市场发行情况

2. 二级市场交易情况

二、深交所ABS业务问答更新

• 新增基础资产类型：包括融资租赁、应收账款、公用事业、入园凭证、保障房、商业物业抵押贷款等。
• 明确PPP项目现金流来源：允许来源于政府付费、使用者付费、政府补贴等，且政府支出或补贴需纳入年度预算和中期财政规划。
• 优化业务流程：明确分期、同类项目申报要求，完善挂牌条件确认申请材料，增加管理人和律师尽职调查内容。
• 规范财务报告有效期：明确财务报告有效期要求。
• 完善信息披露：明确召开证券持有人会议及变更管理人程序要求，优化收益分配流程。
• 更新文件模板和业务指导：更新固收专区业务办理地址及使用指导，添加相关文件模板。

三、下周市场计划

数据来源

• Wind
• cn-abs 网站
• CIB Research
• 基金业协会

免责声明

本报告由兴业经济研究咨询股份有限公司提供，所列信息基于合法渠道获取，但不保证其准确性及完整性。报告内容仅供参考，一切商业决策由读者自行判断，公司及分析师不承担由此引发的任何法律责任。