20220829-华龙期货-黑色周报_延续黑色震荡反弹走势思路_11页_1mb

2022年8月29日黑色商品市场分析总结

核心内容概述

本报告由华龙期货投资咨询部研究员魏云撰写，分析了2022年8月22日至28日期间黑色商品（螺纹钢、铁矿石、焦煤、焦炭）的市场走势及投资建议。整体来看，黑色商品在经历第二季度的持续下行后，需求端利空因素逐步释放，供给端出现结构性利多，自7月中旬以来呈现震荡反弹趋势，操作上建议延续偏多思路。

螺纹钢分析

现货价格

• 截至2022年8月26日，上海地区螺纹钢现货价格为4,200元/吨，天津地区为4,100元/吨，较上一交易日无变化。

基差分析

• 上海螺纹钢基差显示，市场对期货价格的贴水有所收窄。

炼钢利润

• 螺纹钢高炉炼钢利润为427.2元/吨，较上一交易日减少9.75元/吨，处于近三年低部。
• 电炉炼钢利润为187.98元/吨，较上一交易日增加30.75元/吨，同样处于近三年低部。

产量与库存

• 当周螺纹钢产量为269.46万吨，环比上升4.28万吨。
• 钢厂库存为213.16万吨，环比上升4.55万吨。
• 社会库存为508.25万吨，环比下降19.81万吨。
• 两库库存合计721.41万吨，环比下降15.26万吨。
• 钢材五大品种周度产量为917.73万吨，环比上升2.31万吨。
• 两库库存合计1628.68万吨，环比下降21.44万吨。

高炉开工率

• 截至8月26日，全国高炉开工率为48.2%，唐山地区为57.14%，较上期分别下降0.42%和上升0.79%。

操作建议

• 螺纹钢操作建议为偏多，投资评级为**★★★**。

铁矿石分析

现货价格

• 青岛港PB粉（61.5%）现货价格为758元/湿吨，较前值增加5元/湿吨。
• 唐山地区6-8mm废钢价格为2,850元/吨，较上一交易日无变化。

供给分析

• 2022年7月铁矿砂及精矿进口量为9,124万吨，较上月增加227万吨。
• 进口均价为126.39美元/吨，较上月减少8.63美元/吨。

巴西发运量

• 8月21日，巴西Tubarao港发运量为115万吨，环比增加89.9万吨。
• Ponta da Madeira港发运量为372.7万吨，环比增加32.6万吨。
• Guaiba Island港发运量为46.7万吨，环比减少10.6万吨。

海运费

• 截至8月24日，西澳-青岛运价为7.95美元/吨，较上日下降0.41美元/吨。
• 图巴朗-青岛运价为19美元/吨，较上日下降0.28美元/吨。
• 印度-青岛运价为19.6美元/吨，较上日无变化。

库存分析

• 截至8月26日，45港口铁矿石库存为13,815.99万吨，较上一周减少72.21万吨。
• 国内大中型钢厂进口矿平均库存可用天数为19天，较上半月减少1天。
• 青岛港日均疏港量为30万吨，全国日均疏港量为283.09万吨，较上一周增加4.87万吨。

操作建议

• 铁矿石操作建议为偏多，投资评级为**★★**。

焦煤与焦炭分析

焦煤现货价格

• 华北各地炼焦煤车板价数据表明，市场价格维持稳定。

供给分析

• 山西原煤产量为10,969万吨，环比减少484.3万吨。
• 陕西原煤产量为6,143.2万吨，环比减少270.4万吨。
• 内蒙古原煤产量为9,444.9万吨，环比增加114.1万吨。
• 甘肃、河南原煤产量分别减少74.7万吨和增加33.9万吨。

库存分析

• 截至8月26日，喷吹煤可用天数在不同地区有所差异：
  • 华北钢厂：9.7天（环比减少0.14天）
  • 华东钢厂：16.9天（环比减少0.03天）
  • 华中钢厂：11.1天（环比减少0.61天）
  • 华南钢厂：21.8天（环比减少0.07天）
  • 东北钢厂：13.5天（环比减少0.36天）
  • 西北钢厂：10.9天（环比增加0.47天）
  • 西南钢厂：13.5天（环比减少0.08天）

操作建议

• 双焦（焦煤、焦炭）操作建议为偏多，投资评级为**★★**。

免责声明

• 本报告基于公开信息编制，不保证信息的准确性及完整性。
• 投资建议仅为研究人员分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。
• 未经华龙期货股份有限公司书面授权，不得更改或传播本报告内容。
• 本报告不构成投资、法律、会计或税务建议，不保证投资收益。