20250707-国贸期货-_合成橡胶投资周报_原料端支撑不足_BR基本面弱势延续_22页_1mb

投资咨询业务资格：
国贸期货持有证监许可【2012】31号投资咨询业务资格。

【合成橡胶投资周报】核心观点：

• BR基本面弱势延续，原料端支撑不足，市场震荡偏空。
• 现货价格下跌，期货受成本利空打压明显。
• 需求端胎轮行业表现平淡，库存压力增加。
• 宏观环境偏空，OPEC增产、政策变化及PMI数据拖累市场情绪。

投资建议：

• 单边：看空。
• 套利：关注多BR空NR/RU。
• 风险关注：下游需求、成本波动、装置检修、地缘政治。

市场动态：

1. 供给端：丁二烯产量上升，供应充裕，BR装置检修有限，供给暂无显著变化。
2. 需求端：胎轮行业需求疲软，全钢胎库存增加明显，终端销量有限。
3. 价格走势：BR现货价格下跌，期货主力合约趋弱，现货贸易商成交倒挂。
4. 宏观因素：OPEC超预期增产、特朗普税收法案、亚洲PMI数据低迷、关税政策不确定性等影响市场情绪。

风险提示：

• 下游需求疲软或好转；
• 成本端波动；
• 装置检修不及预期；
• 地缘政治风险超预期。