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报告摘要

中美貿易戰或升級，比亞迪與長安設立合資公司

核心內容總結

2018年7月6日，市場關注點主要集中在中美貿易戰的進展以及港股和A股的表現。美國計劃於當日中午對價值340億美元的中國商品加徵關稅，市場對此反應敏感，港股受A股持續下跌影響，反彈乏力。此外，比亞迪與長安汽車簽署戰略合作協議，設立合資公司專注於新能源動力電池的生產與銷售，顯示兩大企業在新能源領域的進一步合作。

市場表現

指數表現

指數	收市價	最高	最低	升跌	升跌 (%)
恒生指數	28,182	28,321	27,831	-60	-0.21
恒生國企指數	10,608	10,692	10,450	-105	-0.98
上海綜合指數	2,734	2,778	2,728	-25	-0.91
深圳綜合指數	8,862	9,097	8,845	-173	-1.92
道瓊斯工業平均指數	24,357	24,373	24,177	182	0.75
納斯達克綜合指數	7,586	7,589	7,511	84	1.12
標普500指數	2,737	2,738	2,716	23	0.86

恒指期貨

期貨指數	收市價	最高	最低	升跌 (%)	成交量	末平倉	高低水
恒指即月	28,197	28,260	27,720	0.54	253,641	124,618	15
恒指下月	28,200	28,230	27,764	1	448	517	18

企業動態

比亞迪與長安汽車

比亞迪與長安汽車在深圳簽署戰略合作協議，設立合資公司，專注於新能源動力電池的生產與銷售。此舉預示兩大企業在新能源領域的合作加深，可能對港股中的新能源板塊產生正面影響。

碧桂園服務

碧桂園服務近期分拆上市，受益於內地物業管理需求上升，其管理面積和收入持續增長。雖然整體毛利率低於同行，但其向第三方拓展業務的潛力值得關注。建議短線目標價為HK$12，止虧價為HK$8.5。

金融市場訊息

美國經濟數據

ADP數據顯示，6月美國私企職位增加17.7萬個，低於預期。
首次申領失業救濟人數增加至23.1萬人，但仍低於30萬，反映勞工市場依然緊縮。
美聯儲6月議息會議顯示，美國經濟強勁，需漸進式加息，同時關注貿易政策風險。

美國關稅戰

美國計劃於當日中午對價值340億美元的中國商品加徵關稅，並可能對另外160億美元商品徵稅。若中國報復，美國準備再加徵2000億美元，甚至可能增加至3000億美元，總值達5500億美元。

其他企業動態

大慶乳業於當日復牌，其股價可能受市場情緒影響。
中興通訊聘任新總裁及執行副總裁，顯示公司內部管理調整。
中國恒大連續第三日回購股份，總計耗資超過15億元。

交易焦點

恒生指數成分股表現

代號	股票名稱	收市價 (港元)	升跌 (%)	成交量 (萬)	市盈率 (倍)
1	長和	83.80	2.51	835	9.2
2	中電控股	88.05	0.51	534	15.6
3	中華煤氣	15.08	0.53	1,122	28.2
5	汇丰控股	72.50	0.42	1,698	18.7
6	電能實業	56.55	0.62	354	14.5

中港金融股表現

代號	股票名稱	收市價 (港元)	升跌 (%)	成交量 (萬)	五日升跌 (%)	14天RSI
2318	中国平安	69.45	-0.57	4,953	-3.27	23.9
1299	友邦保險	67.00	-0.37	1,957	1.21	42.8
1398	工商銀行	5.53	1.00	29,220	-4.33	25.3

中港AH股溢價指數

代號	股票名稱	H股收市價 (港元)	升跌 (%)	A股收市價 (港元)	H股相對A股 (%)
00939	建设银行	7.12	0.99	7.58	-6.06
00998	中信銀行	4.68	-1.68	6.85	-31.64
00390	中国中铁	5.86	1.56	9.66	-18.43
00386	中国石化	6.81	-0.29	7.46	-8.72
00857	中国石油	5.69	-1.56	8.79	-35.23
02628	中国人寿	19.24	-1.54	26.51	-27.42
02202	万科	25.65	2.19	27.25	-5.89
01211	比亞迪	48.00	0.52	53.89	-10.94

結論

整體市場情緒受中美貿易戰威脅影響，港股表現弱於A股，A股持續尋底。比亞迪與長安汽車的合作可能為新能源板塊帶來催化劑，值得關注。碧桂園服務作為物業管理行業的代表，具有較高增長潛力，建議短線買入。市場資金流動方面，南向資金淨流出持續，對港股形成壓力。恒指成分股中，部分銀行和電信股表現穩定，但整體仍處於調整階段。

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