20160328-华泰证券-电子行业周报_武汉新芯240亿项目启动_大基金布局上游探索技术前沿_19页_1mb

行业研究/行业周报总结

核心内容

2016年3月28日发布的电子元器件行业周报指出，电子行业整体呈上涨趋势，其中半导体行业涨幅最大，尤其在Memory领域，大陆半导体产业迎来快速发展。大基金在半导体上游领域布局，推动技术前沿探索。同时，北京车展将成为无人驾驶领域的短期催化剂，智能汽车相关企业有望受益。此外，消费电子、平板显示、LED、半导体等领域均有重要动态，如英特尔VR战略、京东方8K技术、LGD OLED照明布局、东旭光电石墨烯产业基金设立等。

主要观点

1. 半导体行业：

   • 武汉新芯240亿美元项目启动，布局3D NAND技术，设计产能达30万片/月。
   • 大基金投资Soitec公司，布局FD-SOI技术，推动半导体上游发展。
   • 半导体材料、设备等上游企业受益明显，如上海新阳、七星电子、南大光电、太极实业等。
   • 下游Memory封测相关企业如华天科技、长电科技等也有望受益。

2. 智能汽车与无人驾驶：

   • 北京车展将成为无人驾驶的短期催化剂，阿里与上汽合作发布智能汽车，北汽与长安也将展开试驾。
   • 无人驾驶与智能汽车是贯穿全年的重要投资机会，相关标的如欧菲光、均胜电子、亚太股份等值得关注。

3. 行业走势：

   • 本周电子（申万）上涨2.7%，半导体（申万）涨幅最大，达3.7%。
   • 半导体材料（申万）涨幅最高，为4.1%；LED（申万）上涨4.0%。

4. 重点推荐组合：

   • 电子：欣旺达、欧菲光、均胜电子、洲明科技、佛山照明、安洁科技、长盈精密、劲胜精密、中茵股份、信维通信、德赛电池、环旭电子。
   • 半导体：上海新阳、国民技术、长电科技、艾派克、同方国芯。
   • 安防：海康威视、大华股份。

关键信息

• 武汉新芯项目：240亿美元，布局3D NAND，设计产能达30万片/月，标志着大陆半导体产业在Memory领域加快布局。
• Soitec收购：大基金领衔收购Soitec 14.5%股权，布局FD-SOI技术，提升半导体上游技术水平。
• 北京车展：4月底将发布智能汽车，推动无人驾驶概念升温，利好相关企业。
• 8K显示技术：京东方推动8K技术发展，预计2020年实现8K电视大规模普及，提升视觉体验。
• 量子点显示：TCL推出QUHDTV，采用量子点材料，带来更广色域和更佳显示效果。
• OLED照明：LGD投资建设全球最大规模OLED照明生产线，推动该领域发展。
• 石墨烯产业：东旭光电设立多只产业基金，推动石墨烯在新能源等领域的应用。
• 行业动态：
  • 苹果发布iPhone SE，提振销量，对供应链企业产生积极影响。
  • 西部数据收购闪迪，扩大在NAND Flash市场的份额。
  • 东芝计划三年投资32亿美元新建半导体工厂。
  • Imagination Technologies因财务压力进行大规模重组。
  • 台积电与ARM合作推进7nm制程技术，成为未来主战场。

风险提示

• 经济下行：可能导致业绩兑现不及预期。
• 电子产品渗透率：若低于预期，将影响相关企业增长空间。

行业重要公告

• 飞乐音响：2015年营收增长137.65%，净利润增长482.01%，提供12亿元贷款担保额度。
• 力源信息：注销激励票期权，回购限制性股票，2015年营收增长61.77%，净利润增长82.29%。
• 佳都科技：解除质押760万股，停牌，2015年营收增长17.77%，净利润增长48.36%。
• 星星科技：2015年营收增长131.49%，净利润增长141.95%，2016年一季度盈利预计有所下降。
• 上海新阳：2016年第一季度盈利增长显著，达108.99%-136.85%。
• 均胜电子：2015年盈利增长15.31%，拟通过收购切入智能驾驶和车联网领域。
• 其他公告：包括公司更名、质押、解禁、融资、设立子公司等，涉及多家电子行业上市公司。

行业评级说明

• 增持：行业股票指数超越沪深300指数。
• 中性：行业股票指数基本与沪深300指数持平。
• 减持：行业股票指数明显弱于沪深300指数。

总结

本报告全面分析了电子元器件行业的市场走势、投资机会及行业动态，重点强调了半导体行业的快速发展、智能汽车与无人驾驶的催化剂作用，以及8K显示、量子点、OLED照明、石墨烯等前沿技术的布局。同时，报告指出行业风险并列出重点投资组合，为投资者提供了详尽的参考信息。