20260113-瑞达期货-PVC产业日报_1页_467kb
报告摘要
PVC市场周度总结
核心内容
本报告总结了聚氯乙烯（PVC）市场在期货、现货、上游、产业、下游及期权市场的最新数据与趋势，结合行业消息和市场观点，对PVC市场进行了全面分析。
期货市场
| 数据指标 | 最新（元/吨） | 环比变化 |
|---|---|---|
| 收盘价:聚氯乙烯(PVC) | 4888 | -52 |
| 成交量:聚氯乙烯(PVC) | 1615530 | -726208 |
| 持仓量:聚氯乙烯(PVC) | 1034623 | -24293 |
| 期货前20名持仓:买单量 | 1063153 | -17147 |
| 前20名持仓:卖单量 | 1150751 | -2432 |
| 前20名持仓:净买单量 | -87598 | -14715 |
主要观点：
- PVC期货收盘价小幅下跌，市场情绪偏弱。
- 成交量和持仓量均出现下降，市场活跃度降低。
- 前20名持仓的净买单量继续减少，显示市场看空情绪。
现货市场
| 数据指标 | 最新（元/吨或美元/吨） | 环比变化 |
|---|---|---|
| 华东:PVC:乙烯法 | 4710 | +10 |
| 华东:PVC:电石法 | 4627.69 | -11.54 |
| 华南:PVC:乙烯法 | 4795 | 0 |
| 华南:PVC:电石法 | 4641.25 | -0.62 |
| PVC:中国:到岸价 | 650 | 0 |
| PVC:东南亚:到岸价 | 610 | 0 |
| PVC:西北欧:离岸价 | 660 | 0 |
| 基差:聚氯乙烯 | -340 | -63 |
主要观点：
- 华东地区乙烯法PVC价格小幅上涨，电石法价格下跌；
- 华南地区乙烯法和电石法价格基本稳定；
- 国内到岸价与东南亚、西北欧离岸价保持平稳；
- 基差持续为负，显示期货价格低于现货价格。
上游情况
| 数据指标 | 最新（元/吨或美元/吨） | 环比变化 |
|---|---|---|
| 电石:华中:主流均价 | 2700 | 0 |
| 电石:华北:主流均价 | 2665 | +41.67 |
| 电石:西北:主流均价 | 2491 | +41 |
| 液氯:内蒙:主流价 | -150 | 0 |
| VCM:CFR远东:中间价 | 397 | -10 |
| VCM:CFR东南亚:中间价 | 428 | -20 |
| EDC:CFR远东:中间价 | 189 | 0 |
| EDC:CFR东南亚:中间价 | 194 | 0 |
主要观点：
- 电石价格在华北和西北地区上涨，华中地区持平；
- 液氯价格下跌，但无明显波动；
- VCM和EDC价格均出现下跌，显示上游原料价格承压；
- 成本方面，电石法成本上升，乙烯法成本下降，利润有所修复。
产业情况
| 数据指标 | 最新（% 或 万吨） | 环比变化 |
|---|---|---|
| 开工率:聚氯乙烯(PVC) | 79.67 | +1.04 |
| 开工率:聚氯乙烯(PVC):电石法 | 79.71 | +1.35 |
| 开工率:聚氯乙烯(PVC):乙烯法 | 79.56 | +0.27 |
| 社会库存:PVC:总计 | 54.63 | +2.11 |
| 社会库存:PVC:华东地区 | 50.18 | +2.12 |
| 社会库存:PVC:华南地区 | 4.45 | -0.01 |
主要观点：
- PVC整体开工率维持偏高水平，电石法开工率上升幅度较大；
- 社会库存环比增加，远高于同期水平，显示供应端压力较大；
- 华东地区库存增加，华南地区库存微降。
下游情况
| 数据指标 | 最新（万平方米或亿元） | 环比变化 |
|---|---|---|
| 国房景气指数 | 91.9 | -0.53 |
| 房屋新开工面积:累计值 | 53456.7 | +4395.31 |
| 房地产施工面积:累计值 | 656066.2 | +3127.17 |
| 房地产开发投资完成额:累计值 | 42024.57 | +3041.6 |
主要观点：
- 国房景气指数小幅下降，显示房地产市场整体偏弱；
- 房屋新开工面积和施工面积小幅上升，但整体仍处于低温淡季；
- 房地产开发投资完成额增长，显示投资端有一定支撑。
期权市场
| 数据指标 | 最新（%） | 环比变化 |
|---|---|---|
| 历史波动率:20日 | 24.07 | -0.49 |
| 历史波动率:40日 | 19.64 | +0.12 |
| 平值看跌期权隐含波动率 | 21.78 | +2.32 |
| 平值看涨期权隐含波动率 | 21.8 | +2.3 |
主要观点：
- 历史波动率小幅下降，市场波动性减弱；
- 平值看跌和看涨期权隐含波动率均上升，显示市场对价格波动的预期增强。
行业消息
- 1月2日至8日，中国PVC产能利用率在79.67%，环比增加1.03%；
- PVC下游开工率环比+0.08%至44.02%，其中管材开工率环比-0.2%至35.4%，型材开工率环比+0.44%至30.22%；
- 截至1月8日，PVC社会库存为111.41万吨，环比上期+3.48%；
- 电石法全国平均成本环比上升至5061元/吨，乙烯法全国平均成本环比下降至5004元/吨；电石法利润修复至-634元/吨，乙烯法利润修复至-192元/吨。
市场观点
- V2605：终盘报收于4888元/吨，较昨收小幅下跌。
- 产能利用率：受钦州华谊装置停车检修及韩华宁波装置影响，产能利用率环比上升，但预计本周变化不大。
- 需求端：终端地产、基建处于低温淡季，且春节前硬制品开工率季节性下降，需求偏弱。
- 出口政策：4月起出口退税取消政策利空远端价格，短期“抢出口”影响待观察。
- 价格走势：短期预计PVC价格震荡运行，日度K线关注4780元/吨附近支撑与5000元/吨附近压力。
风险提示
- 市场有风险，投资需谨慎。
- 本报告观点仅供参考，不构成投资建议。
- 数据来源第三方，信息准确性及完整性无法保证。
研究员： 林静宜
期货从业资格号： F03139610
期货投资咨询从业证书号： Z0021558
助理研究员： 徐天泽
期货从业资格号： F03133092
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