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PVC产业日报分析总结（2025年11月26日）

市场概况

• 当日PVC期货收于4489元/吨，较前一交易日下跌2%。
• 现货市场方面，华东、华南乙烯法和电石法价格保持稳定，基差微幅下行。
• 供应端：国内PVC产能利用率略有上升，为78.83%，但与行业消息中管材、型材等下游终端品种开机率下降形成反差，短期需求疲软升温。
• 存货与成本：国内社会库存环比微幅下降0.56万吨至52.67万吨，但上游电石及乙烯原料价格有望止跌反弹，提振成本支撑。
• 下游情况：房屋新开工面积及房地产开发投资虽仍有增量，但开工率持续下滑趋势压力犹存。

技术与基本面观点

• 价格震荡运行，短期预计沿4450元/吨支撑位运行，技术面偏震荡格局。
• 行业消息方面，PVC社会库存环比有所下降，但原料端价格依然承压，利润空间进一步缩窄。
• 下游需求呈现明显下行趋势，加之季节性走弱，产业开工率弱势运行；出口方面，系列政策性变化或短期内限制出口动能。

综合判断：短期PVC市场承压运行，供需两弱，但上游原料止跌或提供一定支撑，国内外市场保持密切联动，为下一步走势提供观察重点。

数据来源：瑞达期货研究院
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