20230925-上海证券-计算机先进科技主题周报_旗舰手机新品发布_人工智能_手机卫星通信持续升级_15页_667kb

人工智能与通信行业分析总结

核心内容

本报告聚焦于人工智能与通信行业，重点分析了近期行业动态、投资建议及潜在风险。华为Mate60 Pro和苹果iPhone15系列的发布标志着人工智能与手机硬件的深度融合，推动了端侧算力和卫星通信技术的升级。此外，人工智能基础设施、创新应用及数据要素等领域成为重点关注方向。

主要观点

• 人工智能技术持续升级：生成式AI模型在多个领域展现潜力，推动了AI算力需求的增长。端侧AI推理能力的提升，使得手机端应用更加广泛。
• 手机卫星通信技术进步：卫星通信功能在应急场景中具有重要作用，未来可能在更多领域得到应用。
• 算力与通信基础设施增长空间大：以光模块、液冷、PCB等为代表的AI基础设施，具备较高的增长确定性。
• AI创新应用前景广阔：AI+办公、AI+政务、AI+医疗、AI+交通等细分领域值得关注，具备高成长性和行业壁垒。
• 市场估值与投资机会：部分行业头部公司估值处于较低分位，具备投资价值。

关键信息

旗舰手机发布与AI升级

• 华为Mate60 Pro：接入盘古大模型，提供更智慧的交互体验。
• iPhone15 Pro：搭载A17 Pro芯片，神经引擎速度提升，支持更精准的AI功能。

卫星通信进展

• 华为：配备专用卫星通信芯片，支持天通卫星通话。
• 苹果：与AAA合作，实现卫星通信呼叫救援功能。

人工智能基础设施

• 光模块：中际旭创、新易盛等公司正推进800G产品测试，市场需求逐步释放。
• 液冷：曙光数创、英维克等公司涉足液冷技术，应对算力增长带来的散热需求。
• PCB：深南电路、沪电股份、生益科技等公司为AI设备提供关键材料。

AI创新应用赛道

• AI+办公：金山办公、科大讯飞等公司在办公自动化方面表现突出。
• AI+政务：拓尔思、金桥信息等公司在政务数字化方面有布局。
• AI+医疗、交通、营销、内容、数字化：各细分领域均有企业参与，展现AI技术的广泛适用性。

投资建议

• 优先关注：AI基础设施（算力、通信）、创新应用（AI+办公、AI+政务）及卫星通信相关企业。
• 重点公司：
  • 中国移动：PE位于近五年94%分位，估值合理。
  • 新易盛：PE位于44%分位，具备成长性。
  • 中际旭创：PE位于75%分位，市场表现稳定。
  • 拓尔思：PE位于87%分位，应用前景广阔。
  • 海康威视：具备AI+机器人和AI+机器视觉双重优势。

行业表现

• 本周市场：上证指数微涨0.03%，深证成指和创业板指下跌，人工智能板块整体下跌3.17%。
• 涨幅前十个股：菲菱科思（14.4%）、光迅科技（10.6%）、高澜股份（10.2%）、博创科技（7.1%）、共进股份（5.7%）、华工科技（5%）、中国移动（4.4%）、中国电信（3.9%）、浪潮信息（1.8%）、澜起科技（0.2%）。
• 换手率前十个股：菲菱科思（204.3%）、锐捷网络（74.1%）、源杰科技（66.7%）、高澜股份（65.3%）、博创科技（62.7%）、太辰光（53.3%）、光迅科技（45%）、剑桥科技（38.4%）、华工科技（37.4%）、浪潮信息（34.2%）。

风险提示

• 下游需求不及预期：行业客户分布广泛，需求波动可能影响整体表现。
• AI技术落地不及预期：技术转化和商业化进程可能影响市场信心。
• 产业政策转变：政策支持是行业发展的关键，政策变化可能影响技术发展。
• 宏观经济下滑：经济放缓可能抑制消费端需求。

行业新闻

硬件层

• 联发科天玑7200-Ultra：采用台积电第二代4nm制程，集成AI处理器。
• 英伟达GH200超级芯片：性能提升17%，在服务器应用中表现优异。
• 苹果A17 Pro芯片：3纳米工艺，提升AI计算能力。
• 台积电3nm产能上量：苹果、联发科已采用，预计产能将扩大。

算法层

• Meta：计划2024年初训练全新开源大模型，对标GPT-4。
• 英伟达H100芯片：被广泛用于AI训练，Meta加大采购力度。

应用层

• 汤姆猫：推出智能语音机器人，结合AI交互技术。
• sdxl-emoji模型：可在线生成Memoji风格头像，基于StableDiffusion框架。

公司公告

• 拓邦股份：减资并变更募集资金用途，用于补充流动资金。
• 金桥信息：终止控股股东减持计划。
• 凌云光：部分限售股解禁，影响市场流通。
• 中际旭创：特定股东解除股票质押。
• 博创科技：拟回购股份用于员工持股计划。
• 昆仑万维：拟转让控股子公司股权及债权。

投资评级

• 股票投资评级：买入、增持、中性、减持、无评级。
• 行业投资评级：增持、中性、减持。
• 基准指数：A股以沪深300为基准，港股以恒生指数为基准，美股以标普500或纳斯达克综合指数为基准。

免责声明

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