轻工行业2026年度策略报告_看好AI眼镜放量_供给格局改善下重视反内卷及出海机会_36页_2mb

轻工制造行业深度报告：看好AI眼镜放量及供给格局改善机会

1. 智能眼镜市场

• 市场前景：全球AI眼镜销量预计2025年达550万副，2030年有望突破9000万副；核心驱动因素包括Meta、阿里、百度等品牌产品上市。
• 技术对比：AI眼镜注重实用性，AR眼镜聚焦沉浸式体验，光学方案以光波导为主，面临曲面镜片适配挑战。
• 相关企业：
  • 康耐特光学：全球领先镜片企业，与歌尔股份合作深化XR业务，泰国基地建设推进出口布局。
  • 明月镜片（未覆盖）：获小米AI眼镜独家光学合作，毛利率达78.6%。

2. 金属二片罐行业

• 需求驱动：啤酒、碳酸饮料罐化率提升（中国2024年29.56%，低于美日），带动需求增长。
• 供给侧变化：奥瑞金并购中粮包装后集中度达69%，头部企业反内卷意愿增强，价格触底回升。
• 出海布局：宝钢包装、奥瑞金、昇兴股份积极拓展越南、柬埔寨、泰国等海外市场。

3. 出口链机会

• 政策影响：中美贸易战缓和，美联储降息或提振美国消费；英科医疗等企业关税压力减轻。
• 相关企业：
  • 英科医疗：手套价格触底反弹，越南三期工厂推进；一次性手套年产能870亿只。
  • 英科再生：塑料循环全产业链布局，海外市场占比超90%。
  • 众鑫股份：泰国二期项目投产，应对“双反”调查。

4. 谷子经济市场

• 市场规模：2024年中国谷子经济规模1689亿元，预计2029年达3089亿元；泛二次元用户超5亿，下沉市场潜力。
• 产业链优化：国产IP授权金与零售额持续增长，闲鱼平台国货交易额反超日货；制作委员会模式参考。
• 相关企业：晨光股份深耕文具与潮玩，奇只好玩布局二次元IP。

风险提示

• 智能眼镜销量、二片罐价格不及预期，贸易政策波动及IP运营不足。
• 出口需求依赖美国经济复苏，关税环境变化风险。

研究团队

• 陈渊文：轻工行业组长，关注供给侧改善与全球化机会。
• 赵宇天：新锐分析师，聚焦金属包装与新兴消费趋势。

注：未覆盖企业不作投资推荐，需关注后续产能落地与政策动向。