20241111-国泰期货-原油_日内震荡_周度级别支撑较强_3页_589kb

2024年11月11日原油市场分析总结

核心内容

2024年11月11日，国际原油市场整体呈现震荡走势。WTI 12月原油期货收跌1.98美元/桶，跌幅2.74%，报70.38美元/桶；布伦特1月原油期货下跌1.76美元/桶，跌幅2.33%，报73.87美元/桶；SC2412原油期货下跌6.10元/桶，跌幅1.13%，报532.00元/桶。市场趋势强度为0，表明当前市场情绪中性，缺乏明确方向。

主要观点

地缘政治因素影响市场情绪

1. 美国对伊朗的制裁计划：特朗普计划加强对伊朗的制裁并遏制其石油销售，旨在削弱伊朗对中东暴力组织的支持及核计划。该消息可能对伊朗原油出口产生负面影响，间接影响全球原油供应。
2. 中东局势紧张：以色列国防军打死黎巴嫩真主党负责南部布利达炮兵部队的指挥官，同时以色列正权衡与黎巴嫩达成边境限时停火协议的可能性。中东地区的不稳定局势可能对原油市场造成扰动。
3. 沙特与伊朗恢复外交关系：沙特总参谋长率团访问伊朗，双方同意恢复外交关系，并计划在防务和军事领域深化合作。这可能缓解部分地缘政治风险，对油价形成支撑。

供应端信息

1. 美国墨西哥湾产量受损：风暴“拉斐尔”过后，美国墨西哥湾超过25%的石油和16%的天然气产量仍处于停产状态，短期内可能影响美国原油供应。
2. 伊拉克原油价格调整：伊拉克将12月销往欧洲的巴士拉中质原油官方售价设为较布伦特原油价格贴水4.6美元/桶，反映出供应端对价格的下行压力。

需求端与替代能源动态

1. 卡塔尔暂停加沙停火谈判调解：卡塔尔将暂停对加沙停火谈判的调解，除非哈马斯和以色列展现出重返谈判的意愿。这可能影响中东地区的局势，进而影响原油需求。
2. 欧盟考虑替代俄罗斯天然气：欧盟或考虑用美国液化天然气（LNG）替代俄罗斯供应，可能对全球能源市场格局产生影响，但短期内对原油需求的提振作用有限。
3. 美国补充战略石油储备：美国能源部表示，总统拜登政府购买最后一批石油以补充战略石油储备（SPR），因2022年销售收入已耗尽。该举措可能对市场供需关系产生一定影响。

关键信息

• 油价表现：国际油价整体下跌，反映出市场对供应端和地缘政治风险的担忧。
• 地缘政治动态：美国对伊朗的制裁计划、中东局势紧张、沙特与伊朗恢复外交关系等事件对市场情绪产生影响。
• 供应与需求变化：美国墨西哥湾的产量恢复缓慢，伊拉克原油价格贴水，可能对油价形成下行压力；欧盟考虑用LNG替代俄罗斯供应，可能对能源市场格局产生影响。
• 政策动向：美国补充战略石油储备，显示出政府对能源安全的关注；中国推动液化天然气期货和期权上市，以支持能源行业转型。

市场展望

当前市场趋势强度为中性，表明短期内油价可能维持震荡格局。地缘政治风险与供应端变化是影响油价的主要因素，同时需关注需求端的政策动向。随着沙特与伊朗关系的改善，以及中东局势的进一步发展，市场可能会出现新的变化。建议投资者保持谨慎，密切关注相关动态及政策变化。

风险提示

• 市场波动较大，需注意风险控制。
• 地缘政治事件可能对油价产生重大影响。
• 供应端和需求端的变化需持续跟踪。

来源

• 金十数据
• 国泰君安期货有限公司

注：本报告仅供专业投资者参考，不构成任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎。