2023-10-20-嘉世咨询-2023煤炭行业发展简析报告_17页_3mb

煤炭行业简析报告总结

核心内容

煤炭是我国最重要的基础能源之一，占能源总消耗比重超过50%，具有重要战略意义。2023年，煤炭行业在政策支持下持续推动增产保供，但同时也面临诸多挑战，如供需错配、安全风险、成本压力等。

---

主要观点

1. 煤炭的形成与分类

• 煤炭由古代植物遗体在地壳运动和高温高压下逐步形成，碳化程度从低到高依次为：褐煤、烟煤、无烟煤。
• 根据用途，煤炭可进一步划分为：动力煤、炼焦煤、喷吹煤和无烟煤。

2. 煤炭需求与经济周期紧密相关

• 2002-2011年，经济快速增长带动煤炭消费迅速上升。
• 2012-2020年，经济增速放缓导致煤炭消费增速下降。
• 2021年以来，经济平稳复苏带动煤炭消费回升，煤价随之上涨。

3. 政策支持保障煤炭安全稳定供应

• 2021年7月起，国家发改委、国家能源局、矿山安监局等机构陆续出台保供稳价政策。
• 政策重点包括：产能核增、表外产能合法化、联合试运转延期、煤矿复产等。
• 政策推动下，2022年全国新增煤炭产能3亿吨以上，其中1.5亿吨来自新投产煤矿，1.5亿吨通过产能核增和复产实现。

4. 全国煤炭产量同比增速加快

• 2021年Q4起，全国煤炭产量同比增速明显加快，2023年3月产量达4.2亿吨，创增产保供以来的单月新高。
• 前5月原煤产量同比增加8681万吨，其中新疆增量占全国增量的40%。
• 煤价下滑主要受进口煤增量影响，但长协价格相对稳定。

5. 煤炭资源存在区域错配

• 主要煤炭产地集中在山西、陕西、内蒙古和新疆，而需求主要在华东和华南，形成“北煤南运，西煤东调”的格局。
• 我国已构建“九纵六横”联合运输格局以缓解产需错配。

6. 四大耗煤行业消费占比超80%

• 电力、建材、钢铁和化工是煤炭行业的主要下游，四行业消费占比长期超过80%。
• 电力行业是煤炭最大的下游，需求粘性强。

7. 市场煤价下滑明显

• 2021-2022年煤价快速上涨，但2023年因供需宽松、进口增加等原因，市场煤价明显下滑。
• 动力煤和炼焦煤长协价格相对稳定，保障了煤企盈利。

8. 库存累积是煤价下行的关键因素

• 2023年1-5月，全国煤炭库存增加约3269万吨，其中电厂和港口库存增长显著。
• 库存增加导致供需关系宽松，是煤价下行的决定性因素。

9. 新矿批复规模下降，产量增长缺乏弹性

• 新煤矿批复自2019年起持续下降，2020-2023年新增产能仅1.09亿吨，占2022年产量的2.4%。
• 建设周期长，新增供给有限，未来几年产量增长将较为缓慢。

10. 新增产能以动力煤为主

• 2023-2027年新增煤炭产能预计为50318万吨，其中动力煤占比达82.5%。
• 炼焦煤产能释放周期长，多数需5-6年才能投产。

11. 煤矿安全生产事故显著增加

• 2022年煤矿安全事故起数和死亡人数同比大幅上升，国有煤矿事故起数更多。
• 部分特大型国有煤矿也发生多起事故，安全形势严峻。

12. 煤炭行业面临五大挑战

1. 煤矿事故频发
2. 有效产能利用率已达瓶颈
3. 可采掘矿井处于紧张期
4. 煤质整体下降
5. 进口煤不确定性增强

13. 煤炭企业关注四大趋势

1. 煤炭消费需求仍将处于高位平台区
2. 煤炭生产向更西更北部转移
3. 高成本煤矿释放一定产量
4. 煤炭国央企资产注入拉开序幕

---

关键信息

• 煤炭消费与经济周期高度相关，经济复苏带动需求回升。
• 政策支持是保障煤炭安全稳定供应的核心手段。
• 产能释放缓慢，新矿批复减少，建设周期长，影响产量增长弹性。
• 区域供需错配显著，需通过“九纵六横”运输网络缓解。
• 进口煤增加对国内煤价形成下行压力，但长协价格相对坚挺。
• 安全生产形势严峻，事故频发影响行业稳定。
• 煤企盈利稳定性提升，长协机制下盈利中枢上移。
• 未来趋势：消费维持高位、生产向西北方转移、高成本煤矿释放产能、央企资产注入加速。

---

图表摘要

• 煤炭分类图：展示不同煤种的碳化程度与用途。
• 煤炭消费与经济景气度图：反映经济周期对煤炭需求的影响。
• 煤炭产量同比增速图：显示主要产煤省份与全国的增速差异。
• 煤炭出口与进口图：体现全球煤炭供需格局。
• 煤炭库存图：显示2023年初至5月末库存增长情况。
• 煤炭长协价与交易价图：展示长协机制对价格的影响。
• 新矿批复规模图：反映新矿建设趋势。
• 煤矿事故主体类型图：显示国有与民营煤矿事故占比。
• 煤炭行业五大挑战图：概括行业面临的主要问题。
• 煤炭企业四大趋势图：总结未来发展方向。

---

数据亮点

• 2022年全国煤炭产量92.22艾焦，同比增长10.5%。
• 2022年全国煤炭消费量88.41艾焦，占全球52.8%。
• 2022年全国煤矿有效产能利用率达93%，其中陕西、新疆超过110%。
• 2022年煤矿安全事故起数和死亡人数分别同比上升84.62%和37.64%。
• 2023年1-5月全国煤炭库存增加约3269万吨，主要由进口煤增量带动。

---

总结

煤炭作为我国主要基础能源，其供需与经济周期紧密相关，政策支持在保供稳价中发挥关键作用。尽管产量和消费量均居全球首位，但区域供需错配、库存累积、安全生产风险及进口煤不确定性等问题仍对行业构成挑战。未来，煤炭行业将向更西更北转移，高成本煤矿释放产能，长协机制提升盈利稳定性，同时央企资产注入将为行业带来新的增长动力。