2023-09-28-港交所-汇森家居_2023中期报告_45页_2mb

公司概况

汇森家居国际集团有限公司（股份代号：2127）为在开曼群岛注册成立的公司，主要生产和销售板式家具、五金家具及家具装饰品。公司主席曾明及其关联方持有大部分股份，其中国产业地在江西省龙南县。

财务表现

• 收入与利润: 2023年上半年总收入为148.2亿元人民币，同比下降24.5%；净利为1.6亿元，同比下降46.0%。
• ODM业务: ODM产品占比达83.2%，延续了原设计制造能力的强化策略。
• 客户集中度: 大客户销售集中于五大客户，合计贡献84.7%的收入，较上年同期略有下降。
• 现金流: 公司现金及银行结余约9.24亿元，借款总额316,300万元，流动比率5.05，资本负债率7.4%。

未来展望

公司计划继续拓展海外市场，降低对美国市场的依赖，并持续提升自主研发和设计制造能力。展望2023年下半年，有希望受益于市场需求复苏。

主要挑战

• 市场风险: 全球经济衰退、欧美房地产不景气等因素已对公司造成显著影响，未来外需不确定性较大。
• 诉讼风险: 公司正面临清盘呈请诉讼，涉及有利己訴訟對策。
• 海外汇率波动: 外币交易带来汇兑收益或损失。

产品及销售数据（亮点）

• 非板式家具整体下滑: 软件、运动类、和其他家具类别收入均记录了两位数下降。
• 地区结构: 超过一半收入（59.9%）来自美国市场，第二位为中国大陆（6.8%）。

共管问题

• ODM份额高但竞争激烈: 独立设计能力加强，但主要客户不断前行，削弱依赖关系。
• ODM毛利率下降: 原因包括产品售价下调和材料成本变动。
• **ODM业务的 OD