20260305-国元期货-收市观察站【2026.3.5】_6页_440kb

报告摘要

文档内容总结

核心内容概述

本报告总结了截至2026年3月5日15:00国内主要期货品种的行情走势、市场观点及影响因素。涵盖能源化工、农产品、股指国债、航运等多个领域，反映了当前市场对地缘政治、供需变化、成本支撑等多方面因素的反应。

主要观点与关键信息

一、核心价值观

公司价值观：团结、务实、专业、创新、担当。

二、能源化工板块

1. 原油

行情回顾：原油主力2604合约上涨6.43%，空头减仓4386手。
核心观点：
- 霍尔木兹海峡局势紧张，引发供应担忧。
- 伊朗控制海峡，油轮交通量断崖式下跌，航运成本上升。
- 原油价格走势主要受地缘政治影响。

2. 烧碱

行情回顾：烧碱主力2605合约涨停，涨幅7.01%，空头减仓10535手。
核心观点：
- 烧碱走势独立，领涨化工板块。
- 短期山东液碱市场成交偏淡，价格松动。
- 市场情绪高涨，资金活跃，但基本面支撑不足。

3. 纯苯

行情回顾：纯苯2604合约上涨6.21%，多头增仓2397手。
核心观点：
- 下游盈利修复带动产能利用率反弹。
- 江苏港口库存环比下降0.33%，但同比上升108.97%。
- 市场供需阶段性偏紧，支撑价格。

4. 苯乙烯

行情回顾：苯乙烯2604合约上涨5.96%，多头增仓29428手。
核心观点：
- 市场情绪火热，终端开工分化。
- EPS开工环比增长12.17%，PS开工环比下降0.7%，ABS开工环比增长0.2%。
- 成本支撑偏强，出口表现带动库存去化，预计短期维持偏强走势。

三、有色与贵金属板块

1. 钯

行情回顾：钯主力合约收跌0.91%。
核心观点：
- 前期涨幅较大，短线获利盘集中兑现。
- 市场风险偏好回落，资金避险情绪降温。
- 长期走势仍以资金博弈和情绪扰动为主。

2. 锡

行情回顾：沪锡主力合约收跌0.9%。
核心观点：
- 前期锡价冲高，市场情绪偏热。
- 短线获利盘与风控盘集中释放，价格快速回落。
- 高位波动风险持续累积，需警惕急涨急跌后的回撤。

3. 碳酸锂

行情回顾：碳酸锂主力合约收涨3%。
核心观点：
- 上游锂盐厂惜售挺价，下游采购意愿增强。
- 市场询价及成交积极，预计短期锂价高位震荡。

四、农产品板块

1. 豆一

行情回顾：豆一期货盘面偏弱震荡，收跌0.3%。
核心观点：
- 东北产区大豆市场购销活动有序复苏。
- 剩余库存处于历史偏低水平，好货供应偏紧。
- 短期优质优价格局仍将延续。

2. 油脂

行情回顾：油脂期货午后集体翻红，棕榈油主力触及一个月高点。
核心观点：
- 中东冲突导致柴油价格攀升，生物柴油性价比提升。
- 植物油运输中断威胁支撑棕榈油价格。
- 国内油脂现货市场随盘上涨，但涨幅有限，成交清淡。

3. 苹果

行情回顾：苹果主力合约收涨4.27%，最高触及10820元。
核心观点：
- 临近交割，交割成本抬升，支撑盘面短期偏强。
- 剩余库存偏低，好货供应紧张。
- 需警惕交割逻辑退潮后价格高位回落。

4. 红枣

行情回顾：红枣期货各合约均以红盘报收，主力2605合约上涨1.87%。
核心观点：
- 新疆产区原料收购以质论价，持货商出货积极。
- 节后下游企业有阶段性补库需求，市场成交清淡。
- 后市进一步上行动能有限，偏震荡看待。

五、股指与国债板块

1. 股指

行情回顾：A股高开震荡，沪指收涨0.64%，深指上涨1.32%。
核心观点：
- 亚太股市集体反弹，市场恐慌情绪降温。
- 地缘局势升级，风险资产遭遇抛售。
- 股指短期仍面临波动压力，需关注地缘政治变化。

2. 国债

行情回顾：国债期货窄幅震荡，中短端收涨，长端微跌。
核心观点：
- 地缘局势变动引发避险情绪升温，债市情绪回暖。
- 两会期间资金面预计宽松，债市整体乐观。
- 后续需关注货币政策表态，降准降息仍有空间。

六、航运板块

行情回顾：EC2604合约下跌3.42%，欧洲航线运价环比下跌7%。
核心观点：
- 霍尔木兹海峡局势紧张，油轮交通量大幅下降。
- 航运公司调整航线，避险情绪升温。
- 运价短期将大幅波动，需关注地缘政治及航运报价变化。

总结

整体来看，2026年3月5日国内期货市场在地缘政治、成本支撑、供需变化等多重因素影响下，呈现分化走势。能源化工板块因中东局势而受到显著提振，烧碱、纯苯、苯乙烯等品种涨幅明显；农产品市场受库存及季节性因素影响，走势相对温和；股指与国债则在地缘政治和政策预期下出现震荡；航运市场因风险事件加剧而承压。市场情绪波动较大，投资者需谨慎应对，关注后续政策、供需及地缘局势变化。

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