绿色金融概览与实践回顾：用绿色金融助力绿水青山-20200323-山西证券-18页_1015kb

绿色金融助力绿水青山：核心内容与实践总结

核心内容

绿色金融是指为支持环境改善、应对气候变化和资源节约高效利用的经济活动所提供的金融服务。其核心思想是通过金融手段促进绿色经济的发展，使生态环境的正外部性得以内部化，从而引导生产与消费向绿色产业倾斜，实现人类福利的最大化。

绿色金融的主要目标是实现可持续发展，其发展路径包括通过财政手段（如补贴和减税）和金融手段（如绿色信贷、绿色债券等）相结合。目前，我国在绿色金融领域已开展多项实践，并逐步形成政策支持、市场参与和制度建设相结合的格局。

主要观点

• 绿色金融是支持绿色经济的重要工具，通过金融资源配置促进环境友好型产业发展。
• 传统绿色经济手段以财政为主，绿色金融则通过市场机制实现环境外部性的内部化。
• 绿色金融产品包括绿色信贷、绿色股权基金、绿色证券基金、绿色债券、绿色保险、碳金融及其衍生品等。
• 我国绿色金融产品发展不均衡，绿色信贷和绿色债券发展较快，其他产品仍处于起步阶段。
• 海外绿色金融实践为我国提供了重要参考，如赤道原则、欧盟碳交易体系和英国绿色金融战略。

关键信息

绿色金融产品

1. 绿色信贷

   • 是最早发展的绿色金融产品，监管和评价呈现央行和银保监会双支柱管理。
   • 截至2019年四季度，主要金融机构绿色贷款规模约10.2万亿元。
   • 银行通过优惠利率和条件支持绿色项目，央行自2017年起将其纳入MPA考核。

2. 绿色债券

   • 我国绿色债券起步于2014年，发展迅速，2016年发行量超过2000亿，2019年接近3000亿。
   • 绿色债券具有融资门槛低、流动性强、政策支持等优势。
   • 绿色债券分为金融债和信用债，2019年信用债发行量大幅增长。

3. 绿色保险

   • 绿色保险用于管理环境风险，如污染清理、环境责任赔偿等。
   • 在欧洲发展较快，国内尚处于起步阶段，保险公司在负债端产品开发空间较大。

4. 碳金融及其衍生品

   • 碳金融包括碳排放权交易、碳债券、碳资产质押融资、碳资产托管、碳资产回购、碳资产拆借等。
   • 碳金融衍生品包括碳远期、碳期货、碳期权、碳掉期等，目前我国仅有碳远期产品。
   • 我国全国碳市场于2017年底启动，但成熟度仍有限。

我国绿色金融实践

1. 绿色发展观的顶层设计

   • 我国自1983年起将环境保护确立为基本国策，近年来将绿色发展纳入“五位一体”总体布局。
   • 2016年发布的《指导意见》是目前我国绿色金融的纲领性文件，提出发展绿色金融的八项任务。

2. 绿色金融改革创新试验区

   • 2017年6月，国务院批准设立五个绿色金融改革试验区。
   • 各试验区在绿色信贷、绿色债券、绿色融资体系等方面进行了大胆尝试和创新。

3. 绿色金融政策与制度建设

   • 央行、发改委、财政部等七部委联合发布《指导意见》，推动绿色金融体系建设。
   • 碳排放权交易市场自2017年起正式启动，生态环境部成为新的主管部门。
   • 绿色债券管理体系逐步完善，相关标准和信息披露机制逐步建立。

海外绿色金融实践与经验

1. 赤道原则

   • 赤道原则是国际上广泛使用的环境与社会风险管理准则，目前已被全球70多家金融机构采纳。
   • 我国已有四家商业银行承诺采纳赤道原则，包括兴业银行、江苏银行等。

2. 欧盟碳交易体系（EU-ETS）

   • 欧盟碳市场是全球最大、最成熟的碳市场，经历了多次改革以提高市场流动性。
   • 《可持续发展融资行动计划》明确了欧盟绿色金融的发展目标和具体措施。

3. 英国绿色金融战略

   • 英国自2001年起在绿色金融领域走在前列，设立了国际气候基金、绿色投资银行等。
   • 《英国绿色金融战略》提出推动金融绿色化、投资绿色化，并加强国际合作。

4. 对我国的借鉴意义

   • 应对绿色金融进行系统化总结及规划，适时发布国家层面的战略规划。
   • 建立统一的绿色金融标准，明确分类标准以提高管理效率，避免资源浪费。
   • 加强与国际间的交流与合作，推动绿色金融标准体系接轨。

结论

绿色金融是实现可持续发展的重要手段，我国在绿色金融领域已有一定实践，但仍需加强制度建设、统一标准和国际交流。未来，随着绿色金融体系的不断完善，我国有望在绿色经济和生态环境保护方面取得更大进展。