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机械设备行业深度报告：聚焦2025世界人工智能大会与人形机器人产业发展

2025年世界人工智能大会（WAIC）在上海举办，实现人形机器人参展规模首次突破150台设备，并首次从静态展示转向动态任务执行。大会主题强调AI与实体经济深度融合，具身智能成为核心主线，工信部宣布深入实施"AI+"行动计划，推动装备、电子、钢铁等制造业重点领域发展，细化为"模数共振"行动和全国11场"AI赋能新型工业化深度行"活动。

一级市场呈现蓬勃态势，2025年上半年具身智能领域融资总额超230亿元，融资事件达141起。头部企业如宇树科技启动上市辅导，智元机器人通过股权收购实现资本化突破，带动全产业链协同发展。截至2025年，已有17家机器人企业向港交所递表，体现资本市场对技术型企业的认可。

二级市场投资机会集中在场景落地和核心零部件环节。建议关注四大核心应用场景：物流分拣（如快递物流）、养老陪护（如家庭健康）、巡检导览（如特种工业环境）和教育医疗（科研与治疗）。核心零部件环节中，减速器推荐隆盛科技，电机推荐雷赛智能，传感器关注奥比中光，轻量化材料受益标的包括浙江荣泰。

行业应用加速拓展至物流分拣、养老服务、特种巡检等场景。快递物流领域通过技术突破与成本下降迎来商业化临界点；养老陪护需求聚焦安全性和情感交互能力；巡检导览适用于危化、矿山等场景保障人员安全；教育科研和医疗场景则强调精度与数据要求。

风险提示方面需关注宏观经济波动对行业发展的影响，机器人量产进度不及预期可能对轻量化产业链造成压力，供应链不完善同样影响机器人产业落地效率。

投资标的推荐包括应用场景公司：华荣股份、博实股份、荣泰健康；核心零部件企业：隆盛科技、丰立智能、雷赛智能等。

本报告指出，我国具备完整的机器人供应链体系，随着政策支持与技术突破，国产机器人产业链有望进入高速成长期。建议投资者密切跟踪人形机器人及相关产业链政策动向，重点关注场景落地与核心零部件企业。