20231214-华创证券-商贸零售行业跟踪报告_2023年10-11月电商数据点评_双月同比增速4_1-11月累计增速放缓至8.6__7页_1mb

2023年10-11月商贸零售行业电商数据总结

• 报告概况：本报告聚焦商贸零售行业，分析2023年10-11月电商数据，维持推荐。数据来源包括国家统计局、国家邮政局和隐马数研。

• GMV增速：

  • 双月（10-11月）总体增速：4%。
  • 各大平台双月同比增速：阿里淘天-4%、京东+8%、拼多多+13%、抖音小店+24%、快手+17%。抖音小店与第三方平台合计+27%。
  • 单月增速：10月总体+7%，11月总体+2%；京东因百亿补贴保持增长，阿里、拼多多增速略放缓。
  • 累计1-11月总体增速：86%；各平台累计增速：阿里-1%、京东+5%、拼多多+18%、抖音+63%、快手+30%。抖音跳转第三方GMV增速低于小店。

• 线上渗透率与市占率：

  • 线上渗透率稳定在338%，增速高于线下。
  • 各大平台市占率（1-11月）：阿里淘天452%、京东212%、拼多多202%、抖音小店7%、快手64%。抖音小店与第三方平台合计市占91%。

• 客单价与配送：

  • 客单价同比下滑，环比略有提升， influenced by low-price platforms like Douyin and Kaishu.
  • 阿里淘天客单价同比+12%，京东总体-2%。
  • 全网包裹件单价1-10月累计979元/件，同比下降72个百分点。

• 品类增长：

  • 双月重点品类增速亮眼：配饰珠宝+34%、美妆个护+25%、户外运动+19%、食品饮料+13%（生鲜+20%）。
  • 环比上月：户外运动增速提升10个百分点，美妆个护+6个百分点；服装鞋包增速略低。
  • 统计局数据：1-10月吃类商品增速+113%，穿类+76%，用类+82%；用类增速略有下降。

• 风险提示：

  • 数据统计口径差异可能导致误差。
  • 线上消费持续走弱风险。

• 结论：

  • 行业整体回温，部分可选消费增速环比提振，维持推荐评级。