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平安银行（000001.SZ）2026年一季报总结

核心内容

平安银行在2026年第一季度实现营业收入352.77亿元，同比增长4.7%，归母净利润145.23亿元，同比增长3%。这是公司营收和利润增速首次转正，表明其经营基本面已筑底企稳。

主要观点

• 营收与利润增长：营收和利润增速环比提升，分别为+4.7%和+3%，较2025年同期增长显著。
• 业务结构调整与转型：公司通过数年结构调整和不良资产出清，经营基本面趋于稳定。
• 业务动能修复：依托平安集团的综合金融与客户渠道优势，未来业绩增长具有向上弹性。
• 投资建议：维持“买入”评级，预计2026-2028年归母净利润同比增长0.13%、0.85%、2.13%。

关键信息

一、营收利润增速均转正

• 净利息收入：降幅收窄，生息资产规模贡献业绩4.1%，净息差拖累业绩7.2%，较2025年同期减少0.8pct。
• 手续费及佣金收入：贡献幅度提升，同比增长11.7%，增速较2025年提升12.6pct。
• 其他非息收入：净其他非息收入同比增长34.8%，主要受去年同期低基数影响。
• 拨备对业绩影响：拨备计提拖累业绩1.3%，但环比2025年末有所改善。

二、信贷规模稳步增长，个贷同比增速回正

• 资产与负债规模：1Q26末资产总计6.03万亿元，负债总计5.49万亿元，同比分别增长4.43%和4.14%。
• 贷款总额：1Q26末发放贷款总额3.46万亿元，同比+1.55%，增速较上年同期提升3.57pct。
• 对公贷款：1Q26末发放对公贷款总额1.73万亿元，同比+2.87%，增速较上年同期下降2.04pct。
• 个人贷款：1Q26末发放个人贷款总额1.73万亿元，同比+0.26%，增速较上年同期提升8.2pct。
• 存款增速：1Q26末吸收存款总额3.7万亿元，同比+0.96%，增速较上年同期下降5.27pct。

三、净息差环比略升

• 净息差：1Q26末净息差为1.79%，较去年同期下降4bp，较2025年全年上升1bp。
• 生息资产收益率：1Q26末生息资产收益率为2.74%，同比-47bp。
• 负债成本优化：计息负债成本率1.38%，同比-38bp，主要因低成本存款吸收和结构优化。

四、非息收入高增，为营收核心因素

• 非息收入：1Q26末非利息净收入131.96亿元，同比增长20.8%。
• 手续费及佣金净收入：73.62亿元，同比增长11.7%。
• 其他非息收入：净其他非息收入58.34亿元，同比增长34.8%，较2025年末增速明显提升。
• 交易服务业务：境内外机构销售的现券交易量2.16万亿元，同比增长113.9%，成为重要营收来源。

五、资产质量保持平稳

• 不良贷款率：1Q26末为1.05%，较上年末持平。
• 对公与个人贷款不良率：分别为0.87%和1.23%，均与2025年末持平。
• 房地产贷款不良率：2.13%，较上年末下降9bp。
• 拨备覆盖率：1Q26末为219.59%，环比2025年末下降1.29pct。
• 关注率与逾期率：分别为1.78%和1.46%，较2025年末上升3bp和12bp，但资产质量整体稳健。

风险提示

1. 经济增长不及预期：可能影响银行整体业绩表现。
2. 居民信贷需求持续低迷：可能对个人贷款业务造成压力。
3. 海外环境不确定性上升：可能对出口业务产生负面影响。

财务指标概览

股票信息

投资建议

• 维持“买入”评级：预计公司2026-2028年归母净利润同比增长0.13%、0.85%、2.13%，未来业绩增长具备向上弹性。

风险提示

• 经济增长不及预期
• 居民信贷需求持续低迷
• 海外环境不确定性上升，出口超预期下滑