20240408-万联证券-计算机行业周观点_网信办发布生成式人工智能服务已备案信息_10页_1mb

本周万联证券对计算机行业进行周观点分析。申万一级行业中，计算机行业上周录得-25.4%的涨幅，落后沪深300指数的0.86%达340个百分点，在31个行业中排名垫底。年初至今，计算机行业累计跌幅较大，PE（TTM）为42.32倍，略低于历史平均水平。

投资要点聚焦于人工智能和5G领域的动态。网信办已公告生成式人工智能服务备案信息，推动依法备案和规范应用；5G-A技术在大连和京广高铁海域商用测试成功，提升了通信感知能力。全球性进展包括美英签署AI安全协议、Opera浏览器支持150种本地大语言模型、ChatGPT整合DALL-E工具，体现了AI技术快速发展。

投资建议强调双主线：数字化主线关注数据要素全产业链、公共数据运营等，预计AI和视频领域突破将提振需求；智能化主线聚焦新模型推出、AIPC和智能驾驶产业链；信创领域则受益于政策利好，建议关注招投标、订单落地。整体上，行业估值低于历史中枢，资金关注度前一周下降，个股表现分化，多数下跌，但AI和5G应用可能带来机会。

风险因素包括：数据要素应用落地延迟、AI产业需求不及预期、国内AI大模型发展受限、信创需求不足，可能导致投资回报不及预期。建议投资者谨慎评估这些风险，把握相关投资机会。

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