20251022-中原证券-市场分析_风电采掘行业领涨_A股蓄势震荡_7页_614kb

2025年10月22日，A股市场冲高受阻，呈现小幅震荡整理态势。沪指早盘低开后上行，在3918点附近遇阻，午后维持震荡，收盘报3913.76点，跌0.07%；深成指收跌0.62%，创业板指跌0.79%，表现弱于主板。两市成交16905亿元，较前一交易日回落，但仍处近三年日均水平上方。

行业方面，采掘、风电设备、家电、计算机设备等表现强势，石油石化、银行、房地产等行业涨幅居前；贵金属、煤炭、珠宝首饰、船舶制造及电力设备新能源等板块走弱。资金流向显示，家用轻工、风电设备、计算机设备等行业获资金净流入，半导体、证券、软件开发等则出现净流出。

当前上证综指和创业板指市盈率分别为16.03倍和48.58倍，高于近三年中位水平，估值具备中长期布局基础。随着二十届四中全会召开，政策预期升温，叠加美联储仍存降息空间，市场流动性环境有望改善。短期内A股或延续蓄势震荡格局，结构性机会丰富。

投资建议方面，科技成长仍是中长期主线，建议在调整中优选优质资产，关注三季报业绩验证下盈利确定性强的细分方向。配置上应均衡兼顾科技成长与红利价值，平衡进攻与防御。短期可关注风电设备、采掘、家电和计算机设备等行业机会。

风险提示包括海外经济超预期衰退、国内政策与复苏不及预期、宏观扰动、国际关系变化及海外流动性收紧等。