【数字科技研究专题报告】To_B产业研究系列之一：SaaS行业全球性成就的前世今生-20201109-华创证券-52页_4mb

数字科技研究专题报告总结

核心内容

本报告围绕SaaS行业的发展历程、全球市场格局及中国市场的现状与前景展开分析，重点探讨SaaS如何通过模式创新推动企业信息化转型，并以Salesforce为案例，解析其发展历程与成功要素。同时，报告也对中国SaaS市场的发展潜力、主要玩家及风险提示进行了深入分析。

主要观点

1. 企业IT架构的演进与云化趋势

• 企业形态随着互联网的发展逐步从传统边界走向无边界化。
• IT架构从“闭门造车”发展为“内外兼修”，包括数据架构、应用架构和技术架构。
• 云计算通过资源池化、动态配置和规模经济，推动了IT架构的质变，提高了资源配置效率。

2. SaaS模式的创新与优势

• SaaS模式将传统IT服务从一次性购买转变为长期订阅，提升了服务的持续性和可扩展性。
• SaaS具有低使用门槛、低获客成本、高迭代速度等优势，对中小企业和大企业均具吸引力。
• SaaS占全球云计算市场超过50%的份额，成为云计算市场的主导力量。

3. Salesforce的发展历程与战略

• Salesforce由马克·贝尼奥夫创立，早期以CRM服务切入市场，逐步发展为全球SaaS行业鼻祖。
• 通过高研发和高营销投入，构建了强大的产品矩阵和品牌影响力。
• Salesforce在2015年后转向人工智能和大数据，推动产品精细化发展，并实现盈利。

4. 中国SaaS市场的发展潜力

• 中国SaaS市场虽与全球存在代差，但增速显著，预计未来三年CAGR达39%。
• 电商SaaS作为明星赛道，增长迅速，有赞等企业凭借先发优势和支付牌照占据龙头地位。
• 中国SaaS市场仍处于发展阶段，具备较大的增长空间。

关键信息

全球市场情况

• 2019年全球SaaS市场规模：约1883亿美元，同比增长20.86%。
• SaaS市占率：超过50%，其中亚马逊（32.3%）、微软（16.9%）、谷歌（5.8%）等美企占据主导地位。
• SaaS主要细分市场：CRM（44%）、ERP（17%）、办公套件（16%）、SCM（7%）、内容服务（6%）。

中国市场情况

• 2019年中国SaaS市场规模：预计为337亿元，同比增长45%。
• 电商SaaS：是当前增长最快的细分市场之一，2019年增速达66.2%，占行业垂直型市场约26%。
• 有赞：作为国内电商SaaS龙头，通过“重研发、高营销”策略，实现付费商家的“量价双增”。

SaaS模式的财务与运营优势

• 现金流：SaaS模式带来更稳定的现金流，相较于传统软件售卖模式，客户支出更平滑。
• 客户留存：SaaS企业更注重客户关系维护，通过交叉销售和追加销售提升ARPU。
• 成本效率：云计算显著降低IT基础设施成本，提升资源利用率。

风险提示

• 经济下行：企业IT支出可能受到经济环境影响。
• 付费意愿不足：SaaS产品推广不及预期可能影响增长。
• 政策监管：行业面临政策性监管风险。
• 数据安全：SaaS产品面临数据泄露和安全风险。
• 同质化竞争：市场同质化严重，竞争加剧。
• 互联网巨头入局：国内互联网巨头采用“烧钱圈地”模式，可能影响行业盈利水平。

中国SaaS市场结构

• 市场结构：分为业务垂直型和行业垂直型，其中业务垂直型市场规模更大。
• 客户结构：小微企业（标准化）、中型企业（行业化）、大型企业（定制化）。
• 增长动力：初期依赖中长尾客户，后期通过挖掘老客户ARPU实现增长。

Salesforce的发展策略

• 产品矩阵：涵盖Sales Cloud、Service Cloud、Marketing & Commerce Cloud、Salesforce Platform & Others等。
• 技术布局：通过APaaS平台、人工智能（Einstein）等技术提升产品竞争力。
• 市场渗透：从中小企业向大客户拓展，实现客户结构的优化。

总结

SaaS模式通过创新改变了传统IT服务的提供方式，成为企业信息化的重要推动力。全球市场中，Salesforce等企业凭借其产品创新和战略调整，占据了重要地位。中国SaaS市场虽起步较晚，但凭借政策支持和电商等新兴赛道，展现出强劲的发展势头。未来，随着企业数字化转型的深入，SaaS市场有望持续增长，但同时也需警惕潜在风险。