20210520-光大证券-新能源_环保领域碳中和动态追踪（十二）_风光开发建设通知正式下发_建立长效机制保障新能源长期发展_2页_375kb

行业研究总结

核心内容

国家能源局发布《国家能源局关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知》，明确2021年风光发电量占比目标及2025年非化石能源消费占比目标，为新能源行业长期发展建立长效机制。

主要观点

• 2021年风光发电目标：通知要求2021年风光发电量占比达到11%，并确保2025年非化石能源消费占比达到20%左右，为2030年碳达峰目标提供支撑。
• 政策优化：相比征求意见稿的16.5%目标，正式通知将非化石能源消费目标调整为20%，纳入水电、核电等其他低碳能源，体现能源结构多元化。
• 保障性并网机制：2021年保障性并网规模不低于90GW，主要为存量项目，旨在加快已核准项目的建设进度。
• 户用光伏支持：明确户用光伏的财政补贴预算为5亿元，并由电网企业保障并网消纳，促进户用光伏市场健康发展。
• 长效机制建设：建立三方面机制：消纳责任权重引导机制、并网多元保障机制、保障性并网竞争性配置机制，提升电力系统灵活性并推动成本下降。

关键信息

光伏行业分析

• 硅料价格：持续上涨，供需紧张，价格维持高位。
• 招标价格：大唐、华电等运营商接受最高组件价格为1.73-1.74元/W，若价格升至1.85元/W，可能影响项目进度。
• 市场预期：二季度为重要窗口期，需关注招标情况及市场均衡。
• 投资建议：推荐中环股份、通威股份、阳光电源、隆基股份；关注新特能源（H）、固德威、锦浪科技、美畅股份、福斯特、保利协鑫能源（H）、特变电工、晶澳科技、天合光能、晶盛机电、迈为股份、捷佳伟创。

风电行业分析

• 招标价格：持续下调，上游钢价上涨引发盈利担忧。
• 收益率预期：投资运营商下调收益率预期，资源约束预期改善有助于修复装机量预期。
• 政策支持：国家关注原材料价格上涨，预计采取措施限制进一步上涨。
• 投资建议：推荐日月股份；关注东方电缆、明阳智能（A+H）、金风科技、天顺风能。

风险提示

• 各省政策执行力度可能低于预期。
• 竞价争夺激烈可能导致并网电价下跌较多。

评级信息

• 光伏与风电行业：买入（维持）
• 环保行业：买入（维持）

附注

• 行业与沪深300指数对比图：见附件图片
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