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甲醇市场分析总结

本文源自格林大华期货研究所研究员吴志桥的研究报告，评级代码F3085283和投资咨询证书Z0019267，发布日期2024年9月6日。内容聚焦化工板块甲醇，预测偏空（评级-1）。

⛽行情复盘

周四期货市场大幅下跌，夜盘小幅拉涨。甲醇主力合约MA2501收盘2390点，环比下跌181%。现货市场交投降温，多空持仓均增，空头持仓量显著增加。沿海地区成交差，基差走弱；内地市场补跌。

🔍重要资讯

• 港口库存增至11243万吨，环比增913万吨。
• 产区库存下降149万吨至3958万吨。
• 西北企业签单量锐减，环比降6万吨。
• 烯烃装置开工率上升28个百分点至9248%，下游加权开工率增0.84%。
• MTO装置调产，制造业PMI超预期下滑，宏观偏弱导致商品承压。

📊市场逻辑回顾与展望

9月进入需求淡季，甲醇价格上涨乏力，成本支撑不足。前期涨幅有限，因内地烯烃装置外采和旺季预期未实现。本周基本面转弱，受宏观和原油影响跌势扩大。进入需求旺季（金九银十），烯烃装置基本重启，但下游需求成色待验证，库存压力显性化，预计价格偏弱震荡。

💡交易策略建议

短期单边逢高做空，中线等待库存拐点后考虑正套介入。

注：本报告仅供参考，不构成投资建议，信息源于公开数据，潜在风险自负。