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硅铁与硅锰市场分析报告

硅铁市场概况

产量与产能利用率

• 宁夏、内蒙古：产量提升，产能利用率达85%-95%，短期继续回升。
• 全国136家硅铁企业产能利用率95%，产量90%，产量月估值修正数据波动较小。

价格变动

• 宁夏、内蒙古各地牌硅铁价格达6250元/吨以上。
• 基差方面，宁夏硅铁折主力合约基差大部分在贴水状态下波动；江苏硅铁主力对比基差持续正向增仓。
• 江苏硅铁主力同比涨幅较大，显示工业硅终端双硅方面需求偏好性较强。

利润情况

• 形势方面，内蒙古、宁夏年硅铁利润变化较大，但整体处于偏低区间。
  -Y2024年价格反弹快，如硅铁5-9价差在逐步修复，但上海平水单方面成交突破2000后，已显超卖调整，价格波动激烈。

硅锰市场分析

供应变化

• 硅锰整体成增量态势，主要为广西市场。
• 广西硅锰产销量大，产地集中，市场变化幅度以图形中线表现而言较为平缓。

基差分化明显

• 贴水明显的情形仅限于硅锰江苏地区、北硅锰主产区，显示买方格局。
• 广西硅锰主力基差可以为正状态，反应实质需求回升。

价格走势

• 受双硅联动及对下游不锈钢加工环节的关注，整体偏强。
  -y2024年硅锰基差结构出现反转，市场逐步从关注贴水转为相对补涨。

综合与展望

• 当前铁合金价格走势受政策支持及双硅终端消费强化支撑。
• 基于高库存下行与基差结构变化，下游采购或调整节奏有支撑价格。

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