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千海金铂金市场简报总结

核心内容

千海金发布的铂金市场简报指出，近期铂金价格出现短期回调，但中长期仍看好其上涨潜力。主要因素包括工业需求的持续增长、供应端的持续萎缩以及市场对美联储政策的观望态度。

主要观点

1. 铂金价格短期回调

• 国际铂金上周价格下跌，周跌幅达 2.75%，最终收报 1019美元/盎司。
• 周线级别出现“三连阴”，疑似“三只乌鸦”的顶部反转形态，表明短期上涨动能减弱。
• 价格回落主要由于前期获利回吐，以及市场对美联储加息节奏放缓的反应。

2. 工业需求强劲

• 2022年氢燃料电池汽车产销分别完成 3626辆 和 3367辆，同比分别增长 105.4% 和 112.8%。
• 新能源车的快速增长是铂金工业需求增长的主要驱动力。
• 预计2023年铂金工业需求将增长 10%，达到 231.6万盎司（约72吨）。
• 其中，玻璃行业 预计需求增长 52%，达到 48.1万盎司（约15吨），主要用于新能源车轻量化及风力发电等应用。

3. 供应端持续萎缩

• 铂金供应量每年不足 6%，且已连续三年下滑。
• 预计2023年铂金供应量将进一步下滑，甚至可能出现 超过30万盎司的供应缺口。
• 铂金市场规模较小，供需缺口的扩大将对价格产生显著影响。

4. 市场持仓与情绪

• CFTC数据显示，铂金期货非商业多头持仓环比增长 2190张，连续两周增长，最新持仓量为 4.37万张。
• 非商业空头持仓环比增加 1991张，最新持仓数为 1.3万张。
• 多空双方持仓均环比增长，但多头增仓幅度更大，导致 净多头数量上升，刷新 2021年3月以来的最高水平。
• 市场情绪较为谨慎，投资者关注本周 美联储议息会议，以及 非农数据 等不确定因素，可能引发铂金价格短线回调。

5. 中长期看多逻辑

• 铂金的多元化工业需求是中长期看多的主要来源。
• 预计未来 2-5年 铂金将持续短缺，基本面支撑价格上涨。
• 因此，千海金维持对铂金的看多预期，预计 年内铂金价格有望冲击1200-1300美元区间。

关键信息

• 铂金价格：上周下跌 2.75%，收于 1019美元/盎司，周线“三连阴”。
• 工业需求：2022年氢燃料电池汽车产销同比增长显著，2023年预计需求增长 10%。
• 玻璃行业需求：预计2023年需求增长 52%，主要用于新能源车和风力发电。
• 供应缺口：铂金供应持续下滑，预计2023年可能出现 超过30万盎司的供应缺口。
• 市场持仓：净多头持仓上升，但市场整体仍处于观望状态。
• 美联储政策：加息节奏放缓，可能释放上方抛压，但短期内仍需关注其政策动向。
• 价格预期：维持年内铂金价格冲击 1200-1300美元 区间的预期。

数据来源与图表说明

• 图表来源包括 交易侠、WPIC、Wind、中国乘联会 等。
• 表格展示了全球铂金ETF的持仓变动明细，包含地区、名称、国家、创立时间、注册者、管理费率、流入/流出金额及价值等信息。
• 图1、图2、图3、图4、图5、图6分别对应不同数据来源的图表，用于辅助分析铂金市场动态。

作者信息

• 千海金研究所策略组 提供市场分析。
• 贵金属策略分析师：陈追风（chenzhuifeng@qq.com）
• 研究所副所长：陈晓辉（chenxiaohui@qhjtzw.com）

免责声明

1. 本简报基于公开资料和实地调研，但不保证其真实性、准确性和完整性。
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