> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 一、核心内容 文档主要涉及国际油价、成品油市场、地缘政治局势及库存数据等内容，涵盖多个关键指标和市场动态。通过表格形式展示了不同日期下原油及成品油的价格、差价、库存变化等信息，同时结合新闻报道分析了当前美伊局势对市场的影响。 ## 二、主要观点 ### 1. 国际原油价格与差价 - **WTI** 和 **BRENT** 油价在2026年3月23日至27日期间持续上涨，其中BRENT涨幅最大，达到4.56美元/桶。 - **DUBAI** 油价在部分日期缺失，但整体趋势与BRENT和WTI相近。 - **BRENT 1-2月差** 在3月23日至27日期间持续扩大，周五突破15美元/桶。 - **WTI-BRENT** 差价为负值，说明BRENT价格高于WTI。 - **DUBAI-S RT** 差价为正值，表示DUBAI价格高于S RT。 - **NYMEX RB OB** 和 **NYMEX HO** 均呈上涨趋势，其中HO涨幅最大，达22.21美元/桶。 ### 2. 成品油市场 - **SC**（上海原油）和 **OMAN** 油价在3月23日至27日期间有所波动，SC价格下降，OMAN价格也有所下降。 - **SC-BRT** 差价为负值，表示SC价格低于BRT。 - **SC-WTI** 差价为正值，SC价格高于WTI。 - **国内汽油** 和 **国内柴油** 价格保持稳定，但与BRT的差价有较大波动。 ### 3. 地缘政治局势 - 伊朗议长称其武装部队正等待美军地面行动，并准备对地区盟友进行“惩罚”。 - 美以联合袭击霍尔木兹海峡附近的伊朗码头，造成5人死亡、4人受伤。 - 伊朗提出新的要求清单，其中包括承认其对霍尔木兹海峡的主权。 - 美国副总统万斯表示，美国无意滞留伊朗，将在处理完当前事务后撤离。 - 特朗普政府内部存在关于是否扩大对伊朗军事行动的分歧，时间表不明确。 ### 4. 市场分析 - 周度油价高位震荡，周五因美伊局势紧张，油价再次走强。 - 霍尔木兹海峡的VLCC通行仍处于中断状态，沙特正转向延布港口出口，最大出口量达到500万桶/日。 - 欧洲柴油裂解价差创新高，欧洲ARA成品油库存大幅去库，而美国成品油库存则出现累库现象。 - 市场对特朗普可能采取的军事行动保持警惕，油价可能因此波动。 ## 三、关键信息 | 项目 | 3月23日 | 3月24日 | 3月25日 | 3月26日 | 3月27日 | |------|--------|--------|--------|--------|--------| | **WTI** | 88.13 | 92.35 | 90.32 | 94.48 | 99.64 | | **BRENT** | 99.94 | 104.49 | 102.22 | 108.01 | 112.57 | | **DUBAI** | 131.97 | - | - | - | - | | **BRENT 1-2月差** | 4.02 | 4.76 | 4.96 | 6.12 | 7.25 | | **WTI-BRENT** | -11.81 | -12.14 | -11.90 | -13.53 | -12.93 | | **DUBAI-S RT** | 8.74 | 6.31 | 6.68 | 9.92 | 11.89 | | **NYMEX RB OB** | 297.49 | 314.80 | 301.24 | 313.02 | 325.01 | | **RBOB-BR** | 25.01 | 27.73 | 24.30 | 23.46 | 23.93 | | **NYMEX HO** | 405.60 | 429.09 | 400.63 | 427.34 | 449.55 | | **HO-BRT** | 70.41 | 75.73 | 66.04 | 71.47 | 76.24 | | **SC** | 834.60 | 739.10 | 723.90 | 733.10 | 740.80 | | **OMAN** | 142.03 | 131.83 | 107.80 | 99.81 | 109.15 | | **SC-BRT** | 20.94 | 2.71 | 2.83 | -1.85 | -5.43 | | **SC-WTI** | 32.75 | 14.85 | 14.73 | 11.68 | 7.50 | | **国内汽油** | 9700 | 10200 | 10200 | 10200 | 10200 | | **国内柴油** | 8162 | 8252 | 8041 | 7893 | - | | **日本石脑油 CFR** | 1189.50 | 1088.50 | 997.75 | 1101.50 | 1143.00 | | **日本石脑油-BR** | 454.94 | 320.50 | 246.68 | 307.63 | 315.61 | | **新加坡燃料油B** | 53.45 | 38.3 | 26.0 | 27.75 | 37.0 | | **上期所FU主** | 5060 | 4590 | 4348 | 4393 | 4464 | | **上期所BU** | 4661 | 4401 | 4410 | 4543 | 4532 | | **上期所BU-BRT** | -59.45 | -129.65 | -111.36 | -136.00 | -171.92 | | **HH天然气** | 2.940 | - | 2.930 | - | - | | **BFO** | 104.99 | 104.51 | 109.78 | 111.68 | 111.68 | ## 四、结论 - **油价走势**：国际油价整体呈上涨趋势，尤其是BRENT和WTI，市场对地缘政治风险高度敏感。 - **地缘政治影响**：美伊局势紧张，伊朗要求承认霍尔木兹海峡主权，可能对全球原油运输造成影响。 - **市场反应**：尽管局势升级，但市场对美国撤离伊朗的预期可能导致油价回落。 - **库存变化**：美国原油出口和产量下降，商业库存增加，战略石油储备保持不变，成品油库存呈现分化趋势。