20241007-天风证券-天风汽车行业周报_智界R7正式上市_展现热卖潜质_11页_966kb

汽车行业研究报告摘要（2024年10月7日）

行业评级：强于大市（维持评级）

主要内容

1. 核心观点
分析师认为，在政策端与供给端共同发力下，下半年汽车行业需求有望回暖，板块行情逐步乐观。热卖车型智界R7（售价25.98万元-33.98万元）上市后持续获得超2万订单，展现强劲市场潜力。供给端方面，小米SU7、华为ADS智驾系统等新技术与新产品密集上市，推动行业向智能化、电动化升级。当前板块估值修复行情正在展开，建议优选业绩确定性较高的零部件及智能化标的。

2. 市场表现
9月20日至9月27日期间，申万汽车板块周涨幅达1107%，显著跑赢沪深300（+1570%）。其中，汽车零部件（+1146%）和汽车服务（+1219%）表现最佳。

3. 政策与供给

• 政策端：中央推进汽车以旧换新政策，8月报废更新申请超80万份，乘联会测算9月下半月日均新增申请133万份。
• 供给端：智界R7等鸿蒙智行系列车型热销，小米SU7等新车发布；比亚迪DM50、特斯拉Robotaxi等新技术落地。

4. 投资建议

• 重点标的：
  • 部件：瑞鹄模具（002997.SZ）、拓普集团（603180.SH）、伯特利（688593.SH）、爱柯迪（603338.SH）
  • 整车：江淮汽车（600893.SH）
  • 智能化：德赛西威（002479.SZ）

5. 公司公告
继峰股份拟出售美国资产将致年度亏损28亿-38亿人民币；华达科技新增定点项目总金额约374亿元；秦安股份获北美客户发动机缸体定点项目。

6. 行业动态

• 电动化：东风固态电池、宁德时代6C快充电池、捷豹路虎工厂投资、文远知行与Uber合作。
• 数字化：南京云控平台2026年将实现“车路云一体化”全面开放，奔驰L3自动驾驶将支持最高95公里/小时。

7. 风险提示

• 汽车销量不及预期；
• 原材料成本上升超预期；
• 芯片供应不足影响生产。

注：免责声明与信息披露详见报告正文。