20231026-财信证券-金工周报2023年第32期_情绪面上等待市场反应_建筑材料拥挤度水平不高_5页_482kb

情绪面分析

• 三维情绪模型显示情绪预期持续下行，节后情绪浓度提升主要受悲观预期影响。
• 政策发布（1万亿特别国债增发）可能带动情绪面改善，但需观察后续情绪浓度变化。
• 当前情绪温度波动徘徊，无明显下行趋势；情绪预期维持下行。
• 建议仓位谨慎，当前为50%。
• “三维情绪择时策略”回测表现较差，年化收益-428%，优于沪深300基准。

行业轮动与风险提示

• 挤压度指标警告多个行业风险：电子、纺织服饰等成交集中度处于半年高位，需警惕进一步上行。
• 行业内部关联度上升：电力设备等表示情绪浓度提升，单纯beta影响可能增强。
• 建筑材料行业拥挤度尚有上行空间，部分指标处于中等水平。
• 政策消息带动基建板块行情，但拥挤度风险需关注。

风险提示总结

• 模型依赖历史数据，存在误差，回测结果不代表未来表现。
• 建议内部参考，无担保投资建议，强调市场历史统计仅供参考。

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