2022-06-02-IMF-Poverty_Reduction_and_Growth_Trust—Guidance_Note_on_New_Enhanced_Safeguards_for_Debt_Sustainability_and_Capacity_to_Repay_25页_505kb

第十一次三分之二投票权增强偿贷能力保障措施指南(摘要)

本文介绍了国际货币基金组织在2021年3月至7月期间引入的新措施，以强化对贫困减除增长信托(POVERTY REDUCTION AND GROWTH TRUST, PRGT）安排的债务可持续性保障。新措施适用于年度提款超过100 %合格投票权、累计超过300 %合格投票权，或被评估为高债务风险/处于债务困境的国家。这些措施旨在通过加强债务可持续性与偿贷能力的审查，管理并降低IMF的信贷风险。

核心措施概述

1. 增强性保障措施 (ES)：

   • ES1A (债务结构与演变)：要求进行详细分析，需包含债务构成演变表。
   • ES1B (偿贷能力分析)：引入标准化图表(CtR仪表盘)，将成员国债务情况与过往PRGT安排的统计数据进行比较，评估风险。
   • ES2 (降低债务脆弱性)：针对高风险或处于困境国家的安排/增额，要求将减少债务脆弱性作为核心目标。

2. 多层结构性体系整合：
   新保障措施与传统的《特别提款权》(PRGT)安排、快速信贷安排( RCF)、《特殊情况政策》(EA)以及《高组合信贷政策》(PS-HCC)互为补充，构成全面的风险管理体系。

3. 应用于： 主要针对要求赠金金融支持(PRGT)的新安排和增额，尤其是在风险评估为高或处于债务困境的国家。不适用于计划审查、紧急融资或非金融工具。

关键点

• 适应性： 新措施是在提高PRGT准入上限和其他改革背景下引入的，以匹配更高的借贷可能带来的风险。
• 重点：
  • (ES1A)聚焦脆弱与否难以重结构性债务。
  • (ES1B)通过与类似案例比较，提供透明、可比较评估框架，便于外部评估机构、国家当局与IMF审查人员理解风险。
  • (ES2)确保国家自主还本付息及平衡预算负担。
• 流程优化： 旨在在保证严谨性的同时，提高透明度与决策效率。利用成员国已完成的规划评估作为参考，基于未来情景模拟，以量化风险。
• 透明度与合规： 更好地匹配程序要求与贷款属性，提高透明度，维护多元治理体系协调。

本文提供了详细的程序、数据分析方法和样例，以指导各国执行这些新保障措施。