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兴证期货能化市场分析总结（2021年10月13日）

一、核心内容概述

本报告由兴证期货研发中心能化研究团队发布，主要分析甲醇和尿素的现货市场情况，结合基本面及供需变化，对短期走势进行判断。报告内容涵盖价格报价、市场动态、供需分析及未来展望。

二、甲醇市场分析

1. 现货报价

• 华东地区：4085-4280元/吨（120/80）
• 江苏地区：4085-4280元/吨（120/130）
• 广东地区：4070-4230元/吨（120/110）
• 山东鲁南：4280-4550元/吨（130/400）
• 内蒙古地区：3950-4000元/吨（0/0）
• CFR中国（全部来源）：467-530美元/吨（20/20）
• CFR中国（特定来源）：520-530美元/吨（10/20）

2. 市场动态

• 内地市场：在动力煤偏紧背景下，西北地区双控限产，导致甲醇价格持续上涨。
• 港口市场：国际天然气价格强势，推动外盘价格上涨；同时，由于卸港缓慢，进口船货未能实际兑现，而内地高价也抑制了内地至华东的物流。
• 需求端：部分下游装置停车或检修，如江苏斯尔邦、南京诚志MTO等，但整体对行情影响有限。

3. 走势判断

• 当前甲醇上涨逻辑仍基于上游煤炭和天然气的强势。
• 短期内该逻辑难以证伪，预计甲醇价格将维持偏强态势。
• 关注原料端价格波动及下游需求变化。

三、尿素市场分析

1. 现货报价

• 山东：3055元/吨（40）
• 安徽：3025元/吨（0）
• 河北：3060元/吨（0）
• 河南：3055元/吨（50）

2. 市场动态

• 价格走势：国内尿素市场报价稳步上涨，商家按需采销，新单预收灵活。
• 供应端：部分装置逐步复产，日度产量增加明显。
• 需求端：工业需求如复合肥、板材负荷仍处于低位，采购谨慎。

3. 走势判断

• 当前尿素市场维持偏强运行，部分企业主供前期预收订单。
• 原料端涨价频繁，对供货端影响较大。
• 卓创资讯预计华北尿素市场将延续高位运行，需关注市场消息面动态。

四、主要观点与关键信息

主要观点

• 甲醇和尿素市场均呈现偏强走势，主要受上游原料价格支撑。
• 甲醇短期上涨逻辑稳固，但需关注下游需求变化和原料价格波动。
• 尿素市场高位整理，供应端逐步恢复，但工业需求仍偏弱。

关键信息

• 甲醇：
  • 西北地区限产导致价格上涨。
  • 港口外盘强势，但实际到货有限。
  • 下游部分装置停车或检修，但对行情影响有限。
• 尿素：
  • 国内尿素价格稳步上涨，商家按需采销。
  • 供应端逐步恢复，但工业需求仍维持低位。
  • 原料端涨价频繁，对市场形成支撑。

五、分析师承诺与免责声明

• 分析师承诺以独立、客观的态度出具报告，信息来源为公开资料，分析逻辑基于职业理解。
• 报告结论不受到任何第三方影响，亦不构成投资建议。
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• 报告仅反映分析师独立判断，不保证信息的准确性和完整性。