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2026年3月12日法興窩輸日誌總結

核心內容

2026年3月12日的法興窩輸日誌主要關注港股及滬港通資產的認股證及牛熊證市場動態，特別是騰訊（0700）及阿里巴巴（9988）的相關衍生產品表現。此外，亦提供了恒生指數、日經225指數及其他個股的認股證資料，並強調市場風險及投資者需自行評估適合性。

主要觀點

1. 騰訊（0700）

• 股價走勢：騰訊股價昨日高開後回落，收報於550元關之上，短期內出現較大升幅。
• 認股證表現：
  • 騰訊購25949：價格為$0.095，到期日為2026年3月8日，行使價為$700.50，引伸波幅34.2%，溢價28.9%，實際槓桿9.6倍。
• 投資建議：因騰訊股價波動較大，投資者宜採用「候低吸納」的保守策略。

2. 阿里巴巴（9988）

• 股價走勢：阿里巴巴股價重上10天線約134元附近，但上升動力不足，預期短期內將於10天線附近整固。
• 認股證表現：
  • 阿里購26498：價格為$0.098，到期日為2026年8月25日，行使價為$150.09，引伸波幅43.8%，溢價20.9%，實際槓桿5.5倍。
• 投資建議：留意阿里股價的整固跡象，建議謹慎操作。

3. 市場波動與風險提示

• 結構性產品風險：所有結構性產品均無抵押品，若發行人或擔保人違約，投資者可能無法收回全部投資。
• 價格波動：認股證及牛熊證價格可升可跌，投資者可能損失全部投資。
• 強制收回機制：牛熊證設有強制收回特點，若相關資產價格在到期前觸及收回價，產品可能被強制收回，導致損失。

關鍵信息

認股證資金流

引伸波幅與實際槓桿

• 騰訊購25949：引伸波幅34.2%，實際槓桿9.6倍。
• 阿里購26498：引伸波幅43.8%，實際槓桿5.5倍。

產品特性

• 無抵押品：所有結構性產品均無抵押品，投資風險較高。
• 投資者需自行評估：投資建議未考慮個別投資者的財務狀況及風險承受能力，投資者需自行評估產品適合性。

附圖說明

• 恒指3個月場外期權引伸波幅走勢圖：反映恒指市場波動情況。
• 騰訊3個月場外期權引伸波幅走勢圖：顯示騰訊股價波動對應的期權波幅變化。
• 阿里3個月場外期權引伸波幅走勢圖：反映阿里股價波動對應的期權波幅變化。

免責聲明

• 本報告僅供參考，不構成投資建議。
• 法興證券集團成員及其聯屬公司可能持有相關證券權益，或為其提供估值服務。
• 產品條款及風險披露需詳細閱讀上市文件。
• 如需取消訂閱，請按指定連結操作。

結論

2026年3月12日的市場表現顯示騰訊及阿里巴巴股價均有波動，投資者需謹慎操作。認股證及牛熊證產品的高槓桿及無抵押品特性，使其風險較高，建議投資者根據自身風險承受能力進行評估。